Деньги с вертолета: большая угроза валютам, чем QE?

Количественное смягчение (QE) до сих пор не привело к безудержной инфляции, которую некоторые предсказывали. Но прежде чем вы снова почувствуете себя комфортно с фиатной валютой, у центральных планировщиков есть еще одна уловка, то есть «вертолетные деньги», термин, который снова вошел в моду благодаря стране, которая испробовала почти все для стимулирования своей экономики: Японии.

Читайте также: Иностранные инвесторы сбрасывают акции Японии из-за провала экономического планирования

Более радикальная политика, чем QE, вертолетные деньги (по причинам, указанным ниже), может в конечном итоге привести к гиперинфляции или полной потере доверия к существующей бумажной денежной системе. Ужасные новости для устаревшей системы и экономического статус-кво, но они также могут вызвать новый интерес к денежным альтернативам, таким как сами знаете что..

Что такое деньги на вертолет?

Термин «деньги на вертолет» возник в результате мысленного эксперимента известного экономиста Милтона Фридмана в его статье 1969 года «Оптимальное количество денег.Метафора проста для понимания – представьте, что кто-то бросает пачки денег с вертолета людям внизу в разовом случае. Получив все эти лишние деньги, люди тратят их, тем самым стимулируя экономику и повышая цены..

На самом деле распределение денег было бы более тонким. Центральный банк будет снабжать правительство новыми деньгами, которые правительство могло бы отдавать напрямую людям или частным предприятиям в виде снижения налогов или даже прямых депозитов (есть несколько других способов, но это основные)..

Это отличается от другой схемы создания денег центрального банка, QE. В рамках QE центральные банки хранят деньги, которые они создают, покупая государственные облигации или другие активы, тогда как деньги с вертолета просто отправляют их без какой-либо отдачи..

Фридман никогда не предполагал, что должно произойти «падение с вертолета», а только выдвигал это как гипотезу, чтобы изучить его влияние на инфляцию и стоимость хранения денег..

Однако, как и в случае с большинством «а что, если», многие подумают, что это действительно хорошая идея, и с начала века эта тема всплывала неоднократно. Председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке прославился возродил его в 2002 году (якобы игнорируя совет не использовать точное слово «вертолет»).

Япония снова пытается

Центральный банк Японии завершает сегодня двухдневное совещание, чтобы принять решение о своих следующих шагах по стимулированию японской экономики, и, как сообщается, он рассмотрит вопрос о том, стать ли первой страной, которая по существу печатает деньги для прямого распределения..

Ходили слухи, что Япония рассматривает вариант минимального вертолетного подхода, включая выплаты менее 100 долларов лицам с низкими доходами. Просто чтобы проверить воду.

Этот Статья в New York Times называет это «отчаянием денежно-кредитной политики» после того, как Япония попыталась практически все остальное, чтобы вырваться из своего дефляционного цикла и установить инфляцию на (предположительно) более здоровом уровне 2% в год..

Преднамеренное создание инфляции (инфляция помогает как государственным, так и частным должникам, уменьшая реальную стоимость долгов, которые они должны выплатить в будущем) – рискованно – что, если это перевесит чашу весов, и эта комфортная 2% -ная инфляция превратится в нечто более зимбабвийское. ошибка?

Нарушение табу

С точки зрения политики, это представляет собой «переход Рубикона» – нарушение табу, которое, если оно не будет достаточно эффективным с первого раза, может повторяться снова и снова и многими правительствами по всему миру. Попробуйте один раз, понадобится снова и снова, проведите остаток своей зависимой жизни в поисках следующего решения по мере ухудшения условий.

Согласно этому Статья Reuters, глобальный инвестор в облигации PIMCO привел 56 примеров прямого денежного финансирования с 18 века (от Франции в 1795 году до Зимбабве в 2007 году) и сказал, что «все они имели ужасные экономические последствия».

В самом крайнем случае это может привести к гиперинфляции, но это не единственно возможный случай. Деньги на вертолеты известны как крайняя мера, политика настолько безрассудна, что ее не следует пробовать. Если его попробуют, и он не сможет стимулировать инфляцию или экономическую активность, больше ничего не останется..

Как вы хотите свою биткойн-революцию?

Многие в Биткойне приветствовали бы такой результат и возвестили бы о новой эре надежных денег на основе блокчейна без центральных планировщиков, более стабильной стоимости и некого вмешиваться в общее предложение..

Но как они хотят, чтобы произошла биткойн-революция? Вдруг в отчаянном порыве к криптовалюте после полного отказа предыдущей системы? Или более мягкое поглощение с принятием стабильных денег, постепенно заменяющих падающие фиаты.?

Что, если все это произойдет в следующем году, до того, как проблемы перегрузки Биткойна будут рассмотрены и протестированы должным образом??

Сейчас все в руках центральных банков, правительств и судьбы..

Даже если Япония не будет действовать сегодня, неизбежны ли «деньги на вертолет» для кого-то, где-то в конце концов? Вы бы приветствовали новости или нет?

Изображения любезно предоставлены Pixabay, ilsole24ore.com, zerohedge.com, pimco.com