Рыночная капитализация: несовершенная система ранжирования для оценки криптовалюты

Рыночная капитализация часто используется в качестве важного показателя в криптоиндустрии. Сообщества будут восторженно реагировать, когда их любимая монета поднимется в рейтинге. Люди часто инвестируют в топовые монеты X, основываясь исключительно на их рыночной капитализации, поскольку они думают, что это типичный представитель диверсифицированного портфеля. Однако стоит ли сосредоточиться на рыночной капитализации??

Также читайте: Coinbase приобретает компанию Neutrino по наблюдению за криптовалютами

В этом посте я исследую ошибочность рыночной капитализации. Я рассмотрю методы, с помощью которых часто определяется рыночная капитализация, и почему это можно считать ошибочным по ряду причин. Я также коснусь других потенциальных показателей, которые могут быть более репрезентативными для «ценности».

Но сначала давайте начнем с основ …

Обзор рыночной капитализации

Рыночная капитализация – это концепция, заимствованная у традиционных фондовых рынков. В контексте публично торгуемых компаний предполагается, что это дает меру того, сколько акций, находящихся в свободном обращении, стоят на рынке. Он просто рассчитывается путем умножения цены акций на количество акций в свободном обращении..

Капитализация часто используется в качестве показателя размера, стоимости и важности на фондовых рынках, потому что вся информация об акционерах может быть публично проверена, а акции часто торгуются на одной бирже..

Нет разногласий относительно рыночной капитализации Coca Cola, потому что аналитики могут легко воспроизвести ее сами. Они могут извлечь записи об акционерах из своих баз данных и узнать последнюю цену из тикера NYSE. Однако этого нельзя сказать о криптовалютных рынках..

Рыночная капитализация в криптовалюте

Когда несколько лет назад криптовалюты впервые начали привлекать внимание общественности, многие веб-сайты хотели найти быстрый и простой способ сравнить все различные монеты на рынке. Им нужен был простой рейтинг, который люди могли бы использовать в качестве приблизительного ориентира..

Рыночная капитализация была одним из наиболее применимых показателей, которые они могли использовать. Это было относительно легко понять для тех, кто плохо знаком с рынками криптовалют. Подразумевается общая стоимость всех монет в обращении..

Проблема, которая является уникальной для криптовалют, заключается в том, что это «оборотное предложение» часто субъективно определяется сайтами рейтинга монет. Например, если бы мы взглянули на определение «оборотного предложения» на Coinmarketcap (CMC), оно гласит следующее:.

Как рассчитывается оборотное предложение на CMC. Изображение через Coinmarketcap.

Хотя это кажется довольно тщательным исследованием оборотного предложения проекта, большая часть этого будет зависеть от мнения людей из CMC. Вам придется доверять их оценке того, что находится в свободном обращении, на основе информации, предоставленной им проектными группами..

Как знают многие сторонники Биткойна: «Не доверяй, проверяй».

Возможное манипулирование числами

Что-то конкретное, что делает CMC, – это исключает предварительно добытые монеты из оборотного предложения определенного проекта. Хотя намерения, стоящие за этим, могут быть правильными, есть некоторые негативные внешние эффекты, которые связаны с этим..

Например, когда проект предварительно майнил большую часть своих монет, каждый раз, когда они высвобождают эти средства, их оборотное предложение будет увеличиваться. Если эти монеты не будут проданы немедленно (что влияет на цену), то рыночная капитализация монет также, вероятно, вырастет..

Было много проектов, в которых был обвинен этой тактики. Хотя некоторые из них, возможно, не стремились намеренно повлиять на цену, вызывает недоумение то, что такой важный показатель может изменяться по прихоти разработчиков..

Это, конечно, только количество оборотных запасов, о котором мы говорим. Мы хорошо знаем, как крипто-киты умеют ударная цена на относительно неликвидных рынках. Посредством промывной торговли и ограниченного внешнего спроса злоумышленники могут накачивать цены и, следовательно, влиять на рыночную капитализацию..

Что может быть сделано?

В некотором смысле сайты рейтингов монет находятся в затруднительном положении, когда дело доходит до рыночной капитализации. Они используют его именно потому, что он хорошо известен, прост для понимания, сопоставим и, казалось бы, применим. Они пытаются дать объективное представление об общей стоимости монеты, и чем больше они пытаются настроить формулу, тем больше их можно обвинить в субъективности..

Другой сайт рейтинга монет, Coingecko, использует более прозрачный и новаторский подход к своим рейтингам. Например, когда дело доходит до листинга их оборотных средств, они не исключают предварительно добытые монеты. Они делают это больше для единообразия, потому что технически все токены, выпущенные на платформах смарт-контрактов, предварительно добываются. Точно так же предварительно добытые монеты потенциально уже могут быть проданы на биржах, потому что они не заблокированы..

Они также предоставляют пользователю дополнительную информацию о том, как рассчитывается оборотное предложение для каждой монеты, которую они перечислили. Например, на изображении ниже вы можете увидеть номера поставки для проекта 0x (ZRX)..

Нарушение циркулирующего питания для ZRX. Изображение через Coingecko.

Действительно, определение «стоимости» криптовалютного проекта само по себе является сложной дисциплиной. Если кто-то действительно хочет это проанализировать, ему нужно будет обратить внимание на такие факторы, как показатели сети, активность разработчиков, интерес сообщества и т. Д..

Фактически, такие биржи, как Binance, даже начали развертывать свои «Золотой стандарт», Которая награждает проекты на основе их« общения ». Хотя это не одобрение Binance, проекты, которые регулярно общаются со своим сообществом, могут быть ценным показателем..

Конечно, нельзя рассматривать эти другие показатели изолированно и сравнивать их с другой монетой. Их необходимо разбить и проанализировать по частям и скорректировать с учетом технических особенностей рассматриваемых монет..

Ни один из этих показателей не может рассматриваться как потенциальная замена быстрому и грязному методу, связанному с рыночной капитализацией монеты. Аналитик может использовать их только в качестве дополнения к нему, если он решит глубже изучить относительную «ценность» проекта..

Не устанавливайте Bitconnect Rekt

Рыночная капитализация – полезный показатель. Это позволяет нам получить приблизительное представление об общей рыночной стоимости конкретных монет, имеющихся на рынке. Однако на этом его полезность должна прекратиться..

Его не следует использовать как своего рода показатель важности, ценности или рыночной поддержки рассматриваемого проекта. Это простая метрика, которая хоть и полезна, но ею можно манипулировать..

В то время как цифры оборотного предложения могут быть изменены, чтобы лучше отражать динамику рынка, рыночная капитализация должна быть единственным фактором в гораздо более тщательном процессе комплексной проверки. Разработка, номера пользователей, масштабирование и коммуникация – все это следует бросить в суп «DYOR»..

Не будем забывать, что Bitconnect одно время входила в топ-10 CMC. Если бы вы инвестировали исключительно на основании этого факта, вы бы полностью отказались от Bitconnect..

Считаете ли вы, что капитализация рынка криптовалют некорректна? Насколько полезна рыночная капитализация для определения общей стоимости крипторынка?

Изображения любезно предоставлены Shutterstock, Coinmarketcap и Coingecko.

Заявление об отказе от ответственности: Это обзорная статья. Мнения, высказанные в этой статье, принадлежат автору. Bitcoin.com не поддерживает и не поддерживает взгляды, мнения или выводы, сделанные в этом сообщении. Bitcoin.com не несет ответственности за любой контент, точность или качество в статье, опубликованной в обзоре. Читатели должны проявить должную осмотрительность, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с содержанием. Bitcoin.com не несет ответственности, прямо или косвенно, за любой ущерб или убытки, вызванные или предположительно вызванные или в связи с использованием или использованием любой информации в этой статье с комментариями..

Эта статья написана Ник Пакрин. Он бывший инвестиционный банкир и энтузиаст блокчейна. Он основал несколько онлайн-компаний и провалился в крипто-кроличью нору в 2016 году. Когда он не сидел за шестью экранами, торгуя биткойнами, Ник обслуживает свои многочисленные горнодобывающие установки.