أزمة نقدية: العملات الوطنية تغرق في أعقاب فيروس كورونا

شهدت عملات فيات في جميع أنحاء العالم انخفاضًا حادًا في أعقاب الذعر من فيروس كورونا ، حيث انخفض الكرون النرويجي بأكثر من 30 ٪ مؤخرًا الأسبوع الماضي. تراجع البيزو المكسيكي والدولار الأسترالي عن قرب خلال نفس الفترة ، مع انخفاض العملات الورقية المتعددة أيضًا. على الرغم من أن الدولار الأمريكي لا يزال قوياً ، إلا أن البعض يتوقع أن يكون هذا بسبب الهروب من الأسواق الأخرى ، وأن معقل القوة النقدية قد لا يكون قادرًا على تحمل الطباعة اللانهائية وإنشاء ائتمان متهور للتسهيل الكمي لفترة أطول.

اقرأ أيضًا: حزمة التحفيز بمليارات الدولارات: هذه هي الشركات الأمريكية التي تتسول لعمليات الإنقاذ

“أموال غير محدودة”

الاعلان عن برنامج QE مفتوح العضوية يوم الإثنين لشراء الأصول بشكل غير مسبوق ، تعهد مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشراء الأصول “بالمبالغ المطلوبة” ، مما يشير إلى بداية جهود تيسير غير محدودة تقريبًا والتي ستتضمن الانتقال إلى سندات الشركات لأول مرة.

مع استمرار أوامر الإغلاق وإغلاق الأعمال القسري وحظر السفر في تدمير الاقتصادات ، تعاني العملات العالمية من الصدمة الهائلة التي سببها الذعر من فيروس كورونا وإجراءات الاحتواء. قد يضع بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى في العالم أعينهم على الدعم غير المحدود ، لكن العديد من العملات الورقية تروي قصة مختلفة.

هبطت الكرونة النرويجية وغيرها من الأسواق الموبوءة بالفيروسات

ضرب الكرونة النرويجية الآن أ سجل منخفض مقابل الدولار الأمريكي ، انخفض بنسبة 25 ٪ من نهاية ديسمبر ، وأكثر من 20 ٪ في أقل من أسبوعين بقليل من 9 إلى 20 مارس. اتخذت العملات الأخرى نفس المسار في ذلك الإطار الزمني البالغ 11 يومًا ، مع البيزو المكسيكي والأسترالي انخفض الدولار 17٪ و 13٪ على التوالي.

الدولار النيوزيلندي والجنيه الإسترليني والكرونة السويدية والعملات الورقية الأخرى لا تعمل بشكل أفضل كثيرًا انخفض الجنيه الإسترليني إلى المستويات السابقة لم نشهده منذ عام 1985, انخفاض مقابل اليورو.

مقتبس في 19 مارس نقل بقلم بلومبيرج ، الرئيس الأوروبي لاستراتيجية العملة في تورنتو دومينيون بنك ، نيد رامبلتين ، رأى:

على الأقل ، نعتقد أن هناك دافعًا قويًا لتصفية ما يمكنك – قبل أن لا تتمكن – حيث من المحتمل أن يتم إغلاق قاعات التداول في لندن قبل وقت طويل جدًا.

المخاوف من القواطع الكهربائية وتعليق التداول ليست غير مبررة. شهد شهر مارس البورصات في جميع أنحاء العالم تشديد القيود وتعديل قواعد التداول, مع تعليق مؤقت لجميع التعاملات في الفلبين في 17 مارس ، وافتتاح بورصة نيويورك أمس لأول مرة منذ 228 عامًا إلى أرضية فارغة.

لكن ماذا عن الدولار الأمريكي?

وسط كل هذه الفوضى يعيش الدولار الأمريكي ارتفاع مقابل العملات العالمية الأخرى. في حين أن الدولار لا يزال قوياً في الوقت الحالي ، إلا أن البعض ليس متأكداً من أن الوضع يمكن أن يستمر ، خاصة مع التدخل الصافي في السوق الذي يحدث حاليًا ، والحديث عن حزم التحفيز الضخمة. وصف السناتور الديمقراطي الأمريكي تشاك شومر خطته لـ “البطالة على المنشطات” الأحد:

تفقد وظيفتك بسبب هذه الأزمة أو لأي سبب آخر ، ستدفع لك الحكومة الفيدرالية راتبك الكامل لمدة 4 إلى 6 أشهر.

في حين أن الكثيرين يتصورون أن التضخم المفرط هو ظاهرة اقتصادية غريبة تقتصر على الدول غير الأمريكية ، إلا أن آرت كاشين قطعة من 15 أكتوبر 2011 يشير إلى أن “التضخم المفرط يتطلب من البنك المركزي الانتحار الاقتصادي عن طيب خاطر.”

رغم ذلك التدفقات النقدية الداخلة يعتقد أن هذا غير مرجح بالنسبة للولايات المتحدة منذ ما يقرب من عقد من الزمان ، فإن وصفه للتضخم المفرط في جمهورية فايمار الألمانية يبدو الآن مألوفًا بشكل مخيف للبعض:

لم تسر الأمور بشكل سيء على الفور. نعم ، ارتفع العجز ولكن معظمه تحمله مشترو السندات الأجانب والمحليين … وهذا يعني أن مشتري السندات الأجانب قالوا – “مرحبًا ، هذه أمة عظيمة وربما يكون هذا مجرد عثرة سريعة في الاقتصاد.”

يتابع كاشين قائلاً: “عندما بدأت الأمور تتفكك ، لم يجرؤ أحد على أخذ وعاء الحظ”. “لقد كانوا يخشون أن يؤدي إيقاف الأموال عن الهيروين إلى أعمال شغب وحرب أهلية ، والأسوأ من ذلك كله شيوعية. لذا ، أدركوا أن ما كانوا يفعلونه كان مدمرًا ، استمروا في فعل ذلك خوفًا من أن يكون التوقف أكثر تدميراً “.

في ذروة التضخم الألماني في تشرين الثاني (نوفمبر) 1923 ، كان الدولار الواحد يساوي حوالي 4.200.000.000.000 مارك ألماني.

مستقبل شركة فيات غير مؤكد ، حيث تتجنب الحكومات الحقائق الاقتصادية المؤلمة

في حين أنه من غير المؤكد حتى الآن ما إذا كان مثل هذا المصير ينتظر الدولار الأمريكي ، فمن المثير للاهتمام ملاحظة أوجه التشابه. ال فايمر الجمهورية كان نتاج آثار الحرب العالمية الأولى المدمرة والممتدة على ألمانيا.

مع اقتصاد مزقته الحرب ولم يكن قادرًا على الإنتاج ، كانت الإجابة هي مجرد طباعة المزيد من النقود. بالنظر إلى حديث الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إعلان أنه “رئيس في زمن الحرب” وأن محاربة فيروس Covid-19 أصبحت الآن “حربًا – نوعًا مختلفًا من الحرب عما شهدناه في أي وقت مضى” ، فهذا يثير الشكوك حول الإغلاق القسري للاقتصادات التي نشهدها حاليًا. معدلات البطالة من المتوقع أن ترتفع في الأشهر المقبلة. ومع ذلك ، لا داعي للقلق وفقًا للزعيم الأمريكي يحافظ:

بادئ ذي بدء ، لن تضطر أبدًا إلى التخلف عن السداد لأنك تطبع النقود ، أكره أن أخبرك ، حسنًا?

كما يشير خبراء الاقتصاد الماهرون ، يمكنك طباعة النقود بلا حدود ، لكن لا يمكنك طباعة الأصول النادرة والموارد والعمالة والخبرة التي من المفترض أن يمثلها المال. هذا هو أحد الأسباب التي تدفع البعض الآن إلى نقل القيمة إلى أصول التوريد المتصورة الأكثر أمانًا والتي يصعب تحديد سقفها ، مثل عملات البيتكوين أو الذهب المادي..

ما رأيك في تراجع العملات الوطنية الذي نشهده الآن؟ واسمحوا لنا أن نعرف في قسم التعليقات أدناه.