क्यों आज के मैक्रो लैंडस्केप में एक बिटकॉइन निवेश एक व्यापक रूप से कम अवसर है

टोरेस डेल पेन, टोरेस डी पेन, चिली। द्वारा तसवीर मार्क थुनिस पर unsplash

प्रस्तावना

हम दिलचस्प समय में रहते हैं। प्रौद्योगिकी में प्रगति और इंटरनेट के प्रसार के साथ –सॉफ्टवेयर दुनिया खा रहा है. ग्रेट मंदी से बाहर आ रहा है – दुनिया ने देखा था बड़ा 11 साल के बुल रन के करीब आर्थिक विकास काफी हद तक अमेरिकी टेक इक्विटीज पर हावी था.

हम दिलचस्प समय में रहते हैं। प्रौद्योगिकी में प्रगति और इंटरनेट के प्रसार के साथ –सॉफ्टवेयर दुनिया खा रहा है. ग्रेट मंदी से बाहर आ रहा है – दुनिया ने देखा था बड़ा 11 साल के बुल रन के करीब आर्थिक विकास काफी हद तक अमेरिकी टेक इक्विटीज पर हावी था.

इसके साथ ही, धन असमानता बढ़ रही थी, दुनिया भर के केंद्रीय बैंक अपनी बैलेंस शीट और वैश्विक ऋण का विस्तार कर रहे थे अपने अस्वास्थ्यकर स्तरों से उबरने के लिए तैयार नहीं था – यह बढ़ रहा था.

इसके बाद कोरोनावायरस महामारी आई.

“ऐसे दशक हैं जहाँ कुछ भी नहीं होता है; और कुछ हफ़्ते हैं जहाँ दशकों होते हैं। ”

व्लादमीर लेनिन

यह ठीक है कि यह कैसा महसूस हुआ – COVID ने बड़े पैमाने पर सभी उपरोक्त रुझानों को प्रसारित किया, और अधिक, अधिक मात्रा में. मैकिन्से के डेटा से पता चला है आठ सप्ताह के अंतराल में पांच वर्षों में डिजिटल अपनाने को आगे बढ़ाया गया है.

सभी आर्थिक रुझानों में तेजी आने के साथ, लॉकडाउन का पहला सेट जिसने दुनिया भर में कई व्यवसायों को बंद कर दिया और आगामी लॉकडाउन का दूसरा सेट है, कई अर्थशास्त्रियों को डर है कि हम खतरनाक रूप से एक वैश्विक अवसाद के करीब हैं.

ऐसे अभूतपूर्व और अनिश्चित समय में, आपके धन की रक्षा करने का सरल कार्य चुनौतीपूर्ण हो सकता है.

इस लेख में, हम कुछ ऐसे विकल्पों का पता लगाने जा रहे हैं जो निवेशकों के पास धन की रक्षा और बढ़ती हैं, कई हालिया घटनाओं ने निवेश की गतिशीलता को बदल दिया है और बड़े असममित प्रतिफल की संभावना के साथ एक अल्प संपत्ति के लिए मामला बनाते हैं।.

कैश इज़ ट्रैश

हमारी मौद्रिक आपूर्ति आजकल कैसी दिखती है। स्रोत: एलेक मोनोपोली, “द ट्री ऑफ़ लाइफ”

पैसे का मूल्य क्यों कम हुआ है?

पुराने दिनों में, हमारी मौद्रिक प्रणाली में आंतरिक मूल्य था। यह सीधे सोने से जुड़ा था.

द्वितीय विश्व युद्ध के बाद, 1944 में, प्रमुख पश्चिमी शक्तियों ने ब्रेटन वुड्स समझौते को विकसित किया जिसने वैश्विक मुद्रा बाजारों के लिए एक रूपरेखा तैयार की.

अमेरिकी डॉलर के मुकाबले हर विश्व मुद्रा का मूल्य था, और डॉलर, बदले में सोने की परिवर्तनीय दर से $ 35 औंस प्रति औंस था।.

तथाकथित सोने के मानक में, अमेरिकी नागरिक एक औंस सोने के लिए बैंक में $ 35 बदल सकते हैं। 1976 तक, इस प्रणाली को पूरी तरह से छोड़ दिया गया था – डॉलर और सोने के बीच की टाई पूरी तरह से कट गई थी.

उस समय, हमने दृढ़ता से फिएट मनी के युग में प्रवेश किया.

व्यवस्थापत्र (Fi · at | \ ˈfē-)t) – एक आधिकारिक या मनमाना आदेश: डिक्री

फिएट पैसे – सरकारी विनियमन द्वारा मुद्रा के रूप में स्थापित मुद्रा

पैसा अब एक मूल्यवान मूल्यवान संपत्ति (सोना) द्वारा समर्थित नहीं था – यह सरकार का विश्वास था कि इसे जारी किया गया था जो पैसे के पीछे खड़ा था और इसे मूल्य दिया.

एक ऐसे युग में जहां पैसा किसी चीज से बंधा नहीं होता है, लेकिन सरकार उसे समर्थन देती है, सरकार कहती है कि वह इसके साथ जो भी चाहे कर सकती है.

ऐसी मौद्रिक नीतियां मनुष्यों द्वारा नियंत्रित की जाती हैं – जिसका अर्थ है कि वे लालच और त्रुटि से ग्रस्त हैं। इतिहास से पता चला है कि यह अक्सर सरकारों की ओर जाता है उनकी मुद्राओं का अवमूल्यन, मुद्रास्फीति के माध्यम से सबसे अधिक बार.

मुद्रास्फीति क्रूर और जटिल है। जब सरकार प्रणाली में अधिक धन का परिचय देती है, तो यह अंततः अर्थव्यवस्था में बदल जाती है। उस समय, नकदी रखने वाले लोग अपनी क्रय शक्ति का हिस्सा खो देते थे.

यह उम्मीद की जा रही है, सब के बाद। यदि मांग समान है, सामान और सेवाओं की कीमत आम तौर पर एक अर्थव्यवस्था में मौद्रिक आपूर्ति के लिए आनुपातिक होती है. यही है, यदि आपके पास एक अलग प्रणाली में $ 100 और 100 सेब हैं, तो एक सेब का मूल्य $ 1 होगा। यदि आप डॉलर को $ 200 से दोगुना कर रहे हैं और कुछ और नहीं बदलता है, तो एक सेब तार्किक रूप से $ 2 का मूल्य बन जाएगा.

किसी एक व्यक्ति के दृष्टिकोण से, यह प्रभाव स्पष्ट नहीं है। यदि आपके पास एक बिंदु पर $ 1 था, तो आप मानते थे कि आपके पास एक सेब खरीदने के लिए पर्याप्त है। लेकिन धीरे-धीरे, सेब की कीमतें $ 2 तक बढ़ जाती हैं और आप पीछे छूट जाते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि सिस्टम में नया पैसा समान रूप से नहीं फैलता है.

यदि आप अपने डॉलर को पूरे वृद्धि के साथ रखते हैं, तो आप अपनी क्रय शक्ति का 50 प्रतिशत खो देते.

बाजारों में एक अजीब बात देखी जा सकती है:

सोने में अंकित, एस&P 500 की कीमत फरवरी 2007 में समान थी, जैसा कि नवंबर 2019 में किया गया था, डॉलर में संबंधित नाममात्र की कीमत $ 1,444 और $ 3,176 थी.

रों&पी 500 से गोल्ड अनुपात चार्ट. संख्या आपको बताती है कि एस खरीदने के लिए कितने औंस सोने की आवश्यकता होती है&पी 500.

यदि आप S का एक हिस्सा बेचना चाहते थे&2007 में पी 500 $ 1,444 के लिए और नवंबर 2019 तक इसे आयोजित किया, आप एस के समान हिस्से को खरीदने में सक्षम नहीं होंगे।&पी अब – केवल आधा। इसके विपरीत, यदि आप S का एक हिस्सा बेचना चाहते थे&उस समय सोने के 2.12 औंस के लिए पी 500, नवंबर 2019 में आप उस एस को रिजेक्ट कर सकते थे&P शेयर.

फिर, यदि आप अपने डॉलर को पूरे वृद्धि के साथ रखते हैं, तो आप अपनी क्रय शक्ति का 50 प्रतिशत खो देते.

जबकि मांग और बाजार की कहानी निश्चित रूप से एक भूमिका निभाती है, एक ड्राइविंग कारण सिस्टम में धन की वृद्धि है। एस के लिए&पी 500 100 प्रतिशत बढ़ने और सोने के औंस में समान मूल्य रखने के लिए, इसका मतलब होगा कि सोने की कीमत उसी दर से बढ़ी होगी.

जबकि यह हाल ही में बाजार में हेरफेर का विषय रहा है, लंबी अवधि में मुद्रास्फीति के साथ सोने की कीमत बढ़ जाती है। इस बिंदु को देखने में मदद करें अमेरिकी डॉलर की मौद्रिक आपूर्ति. यह सोने और एस की तरह फरवरी 2007 से नवंबर 2019 तक दोगुना हो गया है&पी 500 की कीमत.

एम 2 मनी स्टॉक। स्रोत: https://fred.stlouisfed.org/series/M2

एम 2 अमेरिकी पैसे की आपूर्ति का एक उपाय है जिसमें नकद, चेक डिपॉजिट, बचत जमा, मनी मार्केट सिक्योरिटीज, म्यूचुअल फंड और डिपॉजिट के प्रमाण पत्र जैसी चीजें शामिल हैं, जिनमें से कुछ का मूल्य 100,000 डॉलर से कम है। यह महंगाई पर नजर रखने वाला संकेतक है। हमारी जटिल अर्थव्यवस्था की अधिकांश चीजों की तरह, इसे कई कारकों के कारण बढ़ाया जा सकता है.

इससे बहुत कुछ होता है पैसे की छपाई– एक प्रवृत्ति जिसने हमें पिछली मंदी से बाहर निकालने में मदद की, बेरोजगारी को कम करके इतिहास में अपने सबसे निचले स्तर तक पहुंचाया और इस ऐतिहासिक वसंत बाजार को ईंधन देने में मदद की.

इस प्रवृत्ति को भी वायरस द्वारा बहुत तेज किया गया था.

पोस्ट-सीओवीआईडी ​​मौद्रिक आपूर्ति

प्रारंभिक COVID-19 सदमे और लॉकडाउन के दौरान, शेयर बाजार ने इतिहास में अपनी सबसे तेज गिरावट और सबसे विनाशकारी दुर्घटना देखी 1929 की वॉल स्ट्रीट क्रैश के बाद से – तथाकथित “कोरोनावायरस क्रैश”।

इस झटके ने केंद्रीय बैंकों और सरकारों को गंभीर स्थिति में डाल दिया – उन्हें दोनों बाजारों को स्थिर करने और बेरोजगार, कम आय वाले परिवारों और छोटे व्यवसायों को राहत प्रदान करने के लिए मौद्रिक प्रोत्साहन प्रदान करने के लिए मजबूर किया गया।.

और इसलिए उन्होंने यू.एस. $ 2.2 खरब प्रोत्साहन पेकेज, सबसे खास बात:

• $ 600 अतिरिक्त बेरोजगारों को प्रति सप्ताह जा रहा है
• $ 1,200 का चेक हर अमेरिकी को $ 99,000 / yr से कम की कमाई पर भेजा गया
• बड़े कॉरपोरेशनों को ऋण में $ 500 बिलियन का विवादास्पद
• छोटे व्यवसायों के लिए शून्य-ब्याज ऋणों में $ 377 बिलियन जो माफ किया जा सकता है

उत्तेजना की प्रगति के माध्यम से पता लगाया जा सकता है https://www.covidmoneytracker.org.

शेष दुनिया ने भी भारी मात्रा में मुद्रित किया – जैसे, यूरोप ने ए € 750 बिलियन खरीद कार्यक्रम.

यह देखने के लिए कि इन नंबरों की संख्या कितनी है और इसे कैसे पचाया जा सकता है.

एक ट्रिलियन 1 मिलियन मिलियन है – 1,000,000,000,000, या एक हजार बिलियन ($ 1,000 बिलियन).

यह निरपेक्ष और सापेक्ष रूप से दोनों में बड़ा है – हमारी मौद्रिक आपूर्ति करीब थी $ 15.5 ट्रिलियन COVID से पहले। यह अमेरिकी मुद्रा आपूर्ति की अचानक वृद्धि में सबसे स्पष्ट है:

अरबों डॉलर में एम 2 मनी स्टॉक। स्रोत: https://fred.stlouisfed.org/series/M2

संक्षेप में, हमने एम 2 मनी स्टॉक को अधिक से अधिक बढ़ाया $ 3,000 बिलियन ()इसे स्वीकार करो) छह महीने (मार्च से सितंबर 2020) में पिछले चार सालों में जितना हुआ, 2016 से 2020 तक.

ऐसा इसलिए था क्योंकि छह महीने में फेडरल रिजर्व ने 2008 के वित्तीय संकट के बाद के दशक की तुलना में अधिक पैसा छापा था.

• 1 जनवरी 2009 को इसकी बैलेंस शीट पर $ 2.12 ट्रिलियन था
• इसकी शुरुआत 2020 में $ 4.17 ट्रिलियन के साथ हुई थी
• जून 2020 तक, इसकी बैलेंस शीट $ 7.16 ट्रिलियन थी

लाखों डॉलर में फेड कुल संपत्ति। स्रोत: फेडरल रिजर्व आर्थिक डेटा

फेड एक्ट्स

केंद्रीय बैंकों के पास आम तौर पर दो मुख्य लीवर होते हैं जिन्हें वे अर्थव्यवस्था को गति देने के लिए खींच सकते हैं – वे ब्याज दरों को कम कर सकते हैं और वे पैसे प्रिंट कर सकते हैं (मात्रात्मक सहजता).

COVID के झटके ने केंद्रीय बैंकों को संकट में डाल दिया – उन्हें बाजार को स्थिर करने के लिए मौद्रिक प्रोत्साहन प्रदान करने के लिए मजबूर किया गया।.

शुरू करने के लिए, उन्होंने कम किया अमेरिकी ब्याज दर 0 से 0.25 प्रतिशत के कम समय के लिए लक्षित है मार्च में.

स्रोत: अमेरिकी ब्याज दरें

दुनिया ने ज्यादातर पीछा किया –ऑस्ट्रेलिया और बैंक ऑफ इंग्लैंड दोनों ने अपनी दरों में 0.1 प्रतिशत की कमी दर्ज की है। यूरोपीय सेंट्रल बैंक और बैंक ऑफ जापान जैसे कुछ अन्य बैंक पहले से ही थे नकारात्मक दरें.

तकनीकी रूप से, बैंक ऑफ इंग्लैंड भी अपने पैर की उंगलियों को डुबो दिया मई में नकारात्मक क्षेत्र में.

ऐसा लगता है कि पूरी दुनिया नकारात्मक दरों से दूर एक पंख है, ए बहुत बहस हुई और विवादास्पद विषय.

अंत में, यह ध्यान देने योग्य है कि फेड ने इस तरह की दरों का अनुमान लगाया कम से कम 2023. एक प्रतिनिधि ने हाल ही में कहा गया है कि “वे दरें बढ़ाने के बारे में नहीं सोच रहे थे.”

जब फेडरल रिजर्व फेडरल फंड्स रेट बढ़ाता है, तो नई पेशकश की जाती है सरकारी सुरक्षायें (ट्रेजरी बिल और बॉन्ड, व्यापक रूप से सबसे सुरक्षित निवेश के रूप में माना जाता है) आमतौर पर रिटर्न में वृद्धि का अनुभव होता है.

दूसरे शब्दों में, वापसी की जोखिम-मुक्त दर बढ़ जाती है, जिससे ये निवेश अधिक वांछनीय हो जाते हैं.

इसके विपरीत, यदि दरें गिरती हैं – जोखिम-मुक्त दर घट जाती है.

इसके अतिरिक्त, ब्याज दरों में बॉन्ड की कीमतों में एक विपरीत सहसंबंध होता है, इसलिए जितनी अधिक दरें गिरती हैं, उतने ही अधिक महंगे बॉन्ड बनते हैं और इसलिए कम उपज होती है.

ये दोनों जोखिम-भरे सट्टे के झुंड के लिए उच्च रिटर्न की मांग करने वाले आय-उन्मुख निवेशकों को प्रोत्साहित करते हैं.

महामारी के दौरान, फेड भी कॉर्पोरेट बॉन्ड खरीदना शुरू कर दिया. इसके अतिरिक्त, यह भी समाप्त कर दिया बैंकों की आंशिक आरक्षित आवश्यकताएं, आंशिक रिजर्व बैंकिंग में एक महत्वपूर्ण कारक.

इसके बजाय, यह एक पर्याप्त-भंडार प्रणाली में स्थानांतरित हो गया है, जिसमें फेड सदस्य बैंकों को उन भंडार पर ब्याज का भुगतान करता है जो वे आवश्यक राशि से अधिक रखते हैं।.

यह सब यह दर्शाता है कि हम अभूतपूर्व मौद्रिक नीति के दौर से गुजर रहे हैं। यदि कुछ भी हो, तो यह नवीनता जारी रहेगी क्योंकि अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष तत्काल एक के लिए कॉल कर रहा है वैश्विक ऋण का सुधार और पूछ भी रहे हैं एक नए ब्रेटन वुड्स-शैली समझौते के लिए.

मौद्रिक आपूर्ति आउटलुक

मुद्रण की वर्तमान गड़बड़ी जल्द ही कभी भी बंद होने की संभावना नहीं है.

लेखन के रूप में (अंतिम प्रोत्साहन के सिर्फ सात महीने बाद) यू.एस. वर्तमान में एक नए पैकेज और यूरोप पर बातचीत कर रहा है बस संकेत दिया एक नए पैकेज पर दिसंबर आते हैं। आखिरकार, COVID खत्म नहीं हुआ है और सर्दी आ रही है – हम अभी तक की सबसे बड़ी संक्रामक लहर के लिए हो सकते हैं.

मार्च में वापस, फेड हमें यह आश्वासन देने के लिए तैयार था कि उसके पास नकदी की अनंत राशि है और यह सुनिश्चित करने के लिए वे तैयार हैं कि बैंकों के पास पर्याप्त पूंजी है.

"फेडरल रिजर्व में नकदी की एक अनंत राशि है। हम बैंकिंग प्रणाली में पर्याप्त नकदी सुनिश्चित करने के लिए जो भी आवश्यक होगा, करेंगे." – नील कशकारी (फेडरल रिजर्व बैंक): >>अनुवाद<<: हम आपकी मुद्रा की क्रय शक्ति को मानने जा रहे हैं. pic.twitter.com/qaMFfOI70b

– बेन रिकर्ट (@Ben__Rickert) 23 मार्च, 2020

दशकों से, फेड की नौकरी का हिस्सा मुद्रास्फीति को उचित स्तर पर रखना था.

अगस्त में इसने अपनी नीति बदल दी इसके बजाय अधिकतम रोजगार को प्राथमिकता दें। वे कह रहे हैं कि वे कम मुद्रास्फीति के बजाय कम बेरोजगारी को प्राथमिकता देंगे। यह है एक ऐतिहासिक बदलाव और गहराई से परिणामी.

न केवल अमेरिका के लिए, बल्कि दुनिया के अन्य सभी केंद्रीय बैंकों के लिए भी, जो बड़े पैमाने पर हैं का पालन करें खिलाया। इसने पूरे विश्व में उच्च भविष्य की मुद्रास्फीति का द्वार खोल दिया.

सभी संकेत इस तथ्य की ओर इशारा करते हैं कि फेड बेरोजगारी के खिलाफ एक निरंतर संरक्षक के रूप में कार्य करेगा और इसलिए, मंदी.

यदि बाजार की नाजुकता के बढ़ने के साथ कुछ भी, (जैसा कि हम बाद में चर्चा करते हैं) कुछ लोग भविष्यवाणी कर रहे हैं कि फेड को भविष्य में स्टॉक खरीदने का सहारा लेना होगा. यह बहुत दूर नहीं है, खासकर जब यह हाल ही में कॉर्पोरेट बॉन्ड खरीदना शुरू किया तथा फेड से चुने गए अधिकारी अप्रत्यक्ष रूप से स्वीकार करते हैं कि वे बाजार में हेरफेर को रोकने में सक्षम होने की संभावना नहीं है. सभी खातों से, ऐसा लगता है कि फेड फंस गया है – बाजार इतना नाजुक है कि चिप्स का सबसे छोटा आर्थिक तबाही के हिमस्खलन को ट्रिगर कर सकता है.

स्रोत: http://www.schwadroncartoons.com

ऐसी मौद्रिक नीतियां और बाजार हस्तक्षेप खुद के साथ जोखिम उठाते हैं.

पूर्वाग्रह पूर्वाग्रह हमें बताता है कि उच्च मुद्रास्फीति की संभावना नहीं है, लेकिन एक निवेशक केवल 1980 में वापस जाने की जरूरत है जब अमेरिका ने ए आधिकारिक की मुद्रास्फीति दर 10 से 14 प्रतिशत.

आज की कम महंगाई दर को इस तथ्य से समझाया जा सकता है कि प्रौद्योगिकी इतनी भारी अपस्फीति बल है कि यह मुद्रास्फीति को कम दरों में जोड़ती है.

यदि आप वार्षिक 2 प्रतिशत मुद्रास्फीति की उम्मीद करते हैं, जो कि ज्यादातर सरकारें लक्षित करती हैं, तो आपके धन का मूल्य कंपाउंडिंग की शक्ति के कारण 35 वर्षों में आधा हो जाता है।.

यह तर्क है कि क्या इन नंबरों को पॉलिसी शिफ्ट, 2020 में उत्तेजना में विस्फोट और 2021 में जारी रखने की संभावना है। 2 प्रतिशत मुद्रास्फीति संख्या बिल्कुल सटीक है और क्या हर कोई उसी तरह से मुद्रास्फीति का अनुभव करता है.

सभी खातों द्वारा, पिछले कुछ दशकों ने दिखाया है कि नकद पैदावार रखने से कोई दीर्घकालिक लाभ नहीं होता है.

नकदी के लिए एकमात्र आकर्षक उपयोग मामला अल्पकालिक अवसरों का लाभ उठाना है – ऐसा कुछ जो सही समय पर कठिन हो और गैर-पेशेवरों द्वारा किए जाने की संभावना न हो.

यदि नकदी कचरा है, और सभी तथ्य इंगित कर रहे हैं कि यह भविष्य के लिए भविष्य के लिए जारी रहेगा, तो कोई भी सूक्ष्म निवेशक अपनी पूंजी को नकदी से बाहर और संपत्ति में स्थानांतरित करने का प्रयास करेगा।.

दूसरे शब्दों में: नकद पर मत बैठो!

यह आपको नहीं होना चाहिए। स्रोत: एलेक मोनोपोली, “द बॉस”

संपत्ति

अब जब एक निवेशक को संपत्ति में अपने धन को संरक्षित करने के लिए मजबूर किया जाता है, तो सवाल यह हो जाता है कि कौन सी संपत्ति लेने के लिए सबसे अच्छा है?

विषय के बारे में बहुत से और बहुत कुछ लिखा जा सकता है, लेकिन संक्षिप्तता के उद्देश्यों के लिए हम दो बहुत लोकप्रिय लोगों पर जाएंगे: स्टॉक और बॉन्ड.

इक्विटीज

एक बहुत ही सामान्य और आकर्षक संपत्ति कंपनी का स्टॉक है.

अर्थशास्त्री प्यार और जयजयकार करते हैं क्योंकि उन्हें एक उत्पादक संपत्ति माना जाता है – यह ऐसी चीज है जो इसके मूल्य को बढ़ाने के लिए दैनिक रूप से काम कर रही है.

अवसर और उत्पादकता आंशिक रूप से क्यों वैश्विक शेयर बाजार आज के लायक है $ 100 ट्रिलियन के करीब– ए 10 साल पहले की तुलना में लगभग 100 प्रतिशत वृद्धि हुई है (याद रखें कि खरब कितना बड़ा था?).

दुर्भाग्य से, हम बाजारों में बहुत ही कम जगह पर हैं। उच्चतम और निम्नतम मूल्यांकन शेयरों के बीच राजस्व गुणकों का एक बहुत व्यापक फैलाव है। प्रसार 1980 के बाद से नब्बेवें प्रतिशत में रैंक करता है.

बुलबुला क्षेत्र के लिए खतरनाक रूप से बंद

स्रोत: नैस्डैक 100 इंडेक्स, सर्वकालिक दृश्य

कई लोगों के बीच एक बढ़ती चिंता यह है कि शेयर बाजार अभी एक बुलबुले में है। इसका उल्लेख करने योग्य है इन्वेस्टोपेडिया की एक बाजार बुलबुले की परिभाषा:

एक बुलबुला एक आर्थिक चक्र है जो बाजार मूल्य के तेजी से बढ़ने की विशेषता है, विशेष रूप से संपत्ति की कीमत में। इस तेज मुद्रास्फीति के बाद मूल्य में तेजी से कमी होती है, या एक संकुचन होता है, जिसे कभी-कभी “दुर्घटना” या एक “फट” कहा जाता है।

आमतौर पर, एक बुलबुला परिसंपत्ति की कीमतों में वृद्धि द्वारा बनाया जाता है जो कि विपुल बाजार व्यवहार से प्रेरित होता है। एक बुलबुले के दौरान, परिसंपत्तियां आम तौर पर एक मूल्य पर, या एक मूल्य सीमा के भीतर व्यापार करती हैं, जो परिसंपत्ति के आंतरिक मूल्य से बहुत अधिक है (कीमत के साथ संरेखित नहीं करता है) बुनियादी बातों संपत्ति का).

2020 में अब तक हमने जो देखा है, उससे यह परिभाषा दूर नहीं है। निश्चित रूप से कुछ ऐसे शेयर हैं जो विकास में विस्फोट हुए हैं, जिनकी कीमत उनके आंतरिक मूल्य से बहुत अधिक हो गई है.

अधिक संक्षेप में, हमने कुछ रिकॉर्ड बड़े देखे हैं मूल्य-से-कमाई (पी / ई) अनुपात, ज्यादातर टेक शेयरों में, हालांकि सभी विकास स्टॉक फायदा हो रहा है.

बाजार ने उच्च-विकास वाले शेयरों को कुछ हद तक सामान्यीकृत कर दिया है, जिसमें वे कई बार वास्तविक धन लाते हैं – यह इस उम्मीद में है कि वे अपने उद्योग को विकसित करने और हावी होने के लिए तैनात हैं.

कुछ विश्लेषक डॉट-कॉम बबल स्तर पर इन वैल्यूएशन को देखें और रैली का पीछा करने के लिए अनिच्छुक हैं.

उदाहरण के लिए, टेक स्टॉक पी / ई अनुपात को लगभग 30 पर “सामान्य” श्रेणी में माना जाता था – पहले से ही एस के 15 पी / ई ऐतिहासिक औसत से दो बार।&पी 500.

वास्तव में एक बड़ी संख्या है, लेकिन एक है कि पानी से बाहर उड़ा दिया गया है कुछ हाल ही में उच्च दिया। अब हम बेतुके P / E अनुपात वाले लोकप्रिय बड़े-नाम वाले शेयरों का चयन करेंगे:

• एक बिंदु पर ज़ूम 1,790 के पी / ई अनुपात पर पहुंच गया!
• टेस्ला 1,019 के पी / ई अनुपात पर है

टेस्ला – 1,019 पी / ई. तुलना के लिए, कुल मोटर वाहन उद्योग पी / ई 14. स्रोत है: macrotrends.net.

• बाद में ज़ूम 647 के P / E अनुपात में बस गया

ज़ूम – 647 पी / ई। स्रोत: macrotrends.net.

• 153 के पी / ई अनुपात पर एएमडी

एएमडी – 153 पी / ई. स्रोत: macrotrends.net.

• 117 पर अस्सी.

Etsy – 117 पी / ई. स्रोत: macrotrends.net.

• 100 के हाल के उच्च स्तर पर NVIDIA.

एनवीआईडीआईए – 100 पी / ई। स्रोत: macrotrends.net. सेब – 35.64 पी / ई. स्रोत: macrotrends.net.

जबकि हम चेरी-पिक स्टॉक के लिए नहीं हैं, ऐसा लगता है कि अधिकांश कंपनियां हाल के पी / ई अनुपात उच्च स्तर पर हैं। पूरे बाजार का पी / ई अनुपात है यह 1999 के बाद से सबसे अधिक है.

लेकिन रुकिए, और भी है!

क्योंकि लाभहीन कंपनियों का पी / ई अनुपात (कोई आय नहीं) हो सकता है, हम उनकी तुलना में उनके मूल्यांकन को देखेंगे टीटीएम राजस्व– तथाकथित “मूल्य-बिक्री” अनुपात (पी / एस).

आमतौर पर यह उम्मीद की जाती है कि पी / एस अनुपात पी / ई अनुपात से कम है, क्योंकि वे एक कंपनी के लिए मापा जाता है जो अभी तक लाभदायक नहीं है.

जून में सार्वजनिक रूप से जाने के बाद नए सिरे से, निकोला चार्ट से बाहर था, के पी / एस अनुपात तक पहुँचने 66,000 है (!!!) एक $ पर29 बिलियन मार्केट कैप, राजस्व में केवल $ 0.44 मिलियन के साथ.

NIKOLA स्टॉक मूल्य। स्रोत: macrotrends.net.

बाद में, एक छोटे विक्रेता ने इसे धोखाधड़ी बताया– कुछ ऐसा भी जो मिला कंपनी की जांच कर रही अमेरिकी सरकार. इस लेखन के रूप में, यह स्टॉक अभी भी 19,000 पी / एस अनुपात पर कारोबार कर रहा था.

हम अपने मूल्यवान प्रश्नों के राउंडअप को जारी रखते हैं:

• DraftKings a पर 195 पी / एस अनुपात
• स्नोफ्लेक – एक हालिया हिट आईपीओ, जिसे कुछ लोगों ने इतिहास का सबसे बड़ा सॉफ्टवेयर आईपीओ करार दिया, के पी / एस पर 184. यह चार गुना है तुलनीय उद्यम टेक स्टॉक
• दातादोग ए 65 पी / एस अनुपात
• अंतिम वर्ष में 230 प्रतिशत रैली के माध्यम से खरीदारी की गई है 60 पी / एस अनुपात में
• Cloudflare 48 P / S के अनुपात में
• हाल ही का आईपीओ ओक्टा है 40 पी / एस अनुपात में
• गोधूलि 32 पी / एस अनुपात में

हालांकि ये संख्या निश्चित रूप से निकोला के खगोलीय बुलबुले की तुलना में कम है, यह याद रखने योग्य है कि पी / एस अनुपात पी / ई से भी बदतर संकेतक हैं, क्योंकि कंपनियां अभी तक लाभदायक नहीं हैं.

कुछ विशेषज्ञ पी / एस को चार से अधिक प्रतिकूल मानते हैं.

यहां प्रस्तुत संख्याओं को सांस लेने और पचाने के लिए एक क्षण लें, शायद फिर से अनुभाग पर जाकर। ये ऐतिहासिक संख्याएं हैं जो हाल ही में बाजार की अटकलों से सामान्य हुई हैं.

एक तस्वीर आपको एक राहत देने के लिए। द्वारा तसवीर पैट्रिक हेंड्री के जरिए unsplash.

यह है बाजारों में बड़े फैलाव और संकरी चौड़ाई के परिणामस्वरूप. यही है, शेयरों का एक अपेक्षाकृत छोटा समूह बाजार में उल्टा चल रहा है.

यह है बाजारों में बड़े फैलाव और संकरी चौड़ाई के परिणामस्वरूप. यही है, शेयरों का एक अपेक्षाकृत छोटा समूह बाजार में उल्टा चल रहा है.

अक्सर संकीर्ण रैलियों से बड़ी गिरावट आती है क्योंकि मुट्ठी भर बाजार के नेताओं के पास ऊंचे वैल्यूएशन और निवेशक की भीड़ को सही ठहराने के लिए पर्याप्त मौलिक कमाई की ताकत पैदा करने में असफल होने का एक उच्च मौका होता है।.

ऐतिहासिक रूप से, तेजी से संकीर्णता ने औसत एस के नीचे संकेत दिया है&पी 500 रिटर्न के साथ-साथ औसत से अधिक संभावित ड्रॉडाउन हैं.

बावजूद, कुछ लोग साधन संपन्न हैं और स्थिति का उपयोग कर रहे हैं। 2020 में कंपनियों की रिकॉर्ड संख्या IPOing है.

इस लेखन के रूप में, इस साल अमेरिकी शेयर बाजार में 365 आईपीओ आए हैं. जो कि 2019 में एक ही समय में 73 प्रतिशत अधिक है.

दूसरे लोग उनके मसालेदार स्टॉक का फायदा उठा रहे हैं छोटी कंपनियों का अधिग्रहण करने के लिए.

अभी बाजारों के बारे में एक यादृच्छिक विचार:

1. इस तरह के बाजार सबसे महत्वाकांक्षी सीईओ को सभी से अलग कर सकते हैं.

2. जब तक आपको एक नेटवर्क प्रभाव नहीं मिला, या आपका उत्पाद एक प्राकृतिक पारिस्थितिकी तंत्र बनाता है, तब तक आपकी वृद्धि आम तौर पर कार्बनिक और अकार्बनिक विकास का एक कार्य है।.

– चमथ पालीहिपतिया (@ अचमठ) 20 अक्टूबर, 2020

बाजार में Newbies के लिए खुला है

इस मूल्य विकृति के कारण कई सिद्धांत हैं – उनमें से एक हाल ही में बाजार में खुदरा निवेशकों की आमद है.

महामारी के दौरान, ऑनलाइन ब्रोकरेज के लिए दैनिक ट्रेडिंग गतिविधि और नए साइनअप की संख्या होती है दोगुने से अधिक. ए बहुत सारे ब्रोकरेज परेशानी हुई ऊपर रखते हुए साथ से यातायात.

उदाहरण के लिए, रॉबिनहुड, 3 मिलियन ग्राहक प्राप्त किए जनवरी से मई की अवधि तक और कम से कम 5 मिलियन वर्ष-दर-वर्ष जोड़े जाने की भविष्यवाणी की जाती है। यह पहले से ही बड़े 10 मिलियन उपयोगकर्ता आधार के शीर्ष पर 50 प्रतिशत उपयोगकर्ता की वृद्धि होगी.

बहुत से लोगों ने स्पष्ट रूप से खुद को अपने घरों में दिन के कारोबार को समय बीतने के साधन के रूप में पाया। यह उचित है, ट्रेडों पर शून्य कमीशन, लोगों को भेजे गए $ 1,200 सरकारी चेक, बीफ अप बेरोजगारी लाभ, शेयर बाजार में बड़े पैमाने पर अस्थिरता जो लोगों को आकर्षित करने की संभावना है और इस तथ्य पर ध्यान दें कि खेल सट्टेबाजी के लिए जुआ खेलने के लिए अन्य स्थानों को बंद कर दिया गया था।.

और मत देखो डेव पोर्टनोय की तुलना में, who ट्विटर पर छा गया प्रसिद्धि अपने दिन-व्यापारिक गतिविधियों को जीवंत करना, 700,000 अनुयायी प्राप्त कर रहे हैं वर्ष की शुरुआत के बाद से.

इसे तुम कायर कहो। स्टॉक केवल ऊपर जाते हैं। स्टॉक केवल ऊपर जाते हैं। शब्द रॉन कहो। मैं तुम्हारा राजा हूं. #DDTG pic.twitter.com/ufyXV0RZxp

– डेव पोर्टनोय (@stoolpresidente) 6 जुलाई, 2020

जब मैं कहता हूं कि मैं दुनिया का सबसे बड़ा व्यापारी हूं मेरे असीमित धन ने अनंत धन का उन्नयन किया है. #DDTG pic.twitter.com/QJ0Dakp5zU

– डेव पोर्टनोय (@stoolpresidente) 5 जून, 2020

अन्य ऑनलाइन समुदाय भी बड़े पैमाने पर विकसित हुए हैं। Reddit / / r / wallstreetbets subreddit 800,000 अनुयायियों को प्राप्त किया है, 1.6 मिलियन तक दोगुना चालू वर्ष की 1 जनवरी से आज तक.

नए निवेशकों की यह भीड़ बाजार में संदिग्ध आंदोलनों की व्याख्या कर सकती है, जैसे ज़ोंबी फर्म हर्ट्ज़का स्टॉक है दिवालियापन के बाद बढ़ रही है.

स्रोत: रॉबिनहुड

हर्ट्ज ने स्थिति का उपयोग किया और बेचने के लिए मंजूरी मिली स्टॉक में अतिरिक्त $ 1 बिलियन हालांकि यह खुद को चेतावनी दी है कि शेयरों कुछ भी नहीं होने की संभावना है.

चेसापीक जैसी कंपनियों के साथ भी ऐसा ही हुआ दिवालियापन के लिए दायर, $ 9 बिलियन के कारण, लेकिन इसकी वजह से इसकी कीमत बढ़ने के कारण नए उपयोगकर्ता पदों में स्पाइक देखी गई 1 से 200 रिवर्स स्टॉक विभाजित.

चेसापीक एनर्जी होल्डिंग्स। स्रोत: Robintrack.

यदि यह स्टॉक विभाजन के लिए नहीं था, तो शेयरों को लगभग 8 सेंट के लायक होने की भविष्यवाणी की जाती है.

यह देखना दिलचस्प है कि शेयर की बाजार धारणा पर इन शेयर विभाजन का क्या प्रभाव पड़ता है.

टेस्ला ने भी ए अगस्त के अंत में सामान्य 1 से 5 स्टॉक विभाजित इसके स्टॉक के बाद आसमान छूने सारा साल, बिना किसी कारण के, व्यापक रूप से फुलाए गए 1,019 पी / ई अनुपात को हम पहले से समझते थे.

स्रोत: Robintrack

शायद विभाजन का प्रभाव पड़ा, क्योंकि टेस्ला ने बाद में देखा सितंबर में ट्रेडिंग की रिकॉर्ड राशि.

सितंबर में टेस्ला के लिए रिकॉर्ड ट्रेडिंग डेटा दिखाते हुए यूरोपीय स्टॉक ब्रोकर डेगरो

इस सेक्शन को समाप्त करने के लिए, हमें फेल होने वाली कंपनी कोडक की खोज करनी चाहिए, जिसका स्टॉक जितना हो सके 2,189 प्रतिशत (!) कंपनी द्वारा घोषणा करने के दो दिनों के भीतर इसे महामारी के साथ मदद करने के लिए दवा सामग्री बनाने के लिए एक सरकारी ऋण प्राप्त हुआ.

खुदरा व्यापारियों ने कुछ ही दिनों में स्टॉक पर ढेर लगा दिया, जिससे वह ऊपर चला गया.

KODAK पकड़े रॉबिनहुड उपयोगकर्ताओं की संख्या। स्रोत: Robintrack.

दुर्भाग्य से, वे रिकॉर्ड समय में भी मिटा दिए गए.

जुलाई से सितंबर कोडक का ट्रेडिंग व्यू चार्ट, कीमत में 80 प्रतिशत की गिरावट दिखा रहा है

इस बात से इनकार करना मुश्किल है कि खुदरा निवेशकों की इन अपरिमेय रैलियों में कुछ भूमिका है.

ब्लूमबर्ग विश्लेषण कहता है कि व्यक्तिगत निवेशकों के लिए खाते दैनिक मात्रा का 20 प्रतिशत.

इस तरह की व्यापक अटकलों से बाजार में अस्थिरता पैदा होने की संभावना है, क्योंकि ये सट्टेबाज औसत व्यक्ति के शेयरों को दर्ज करने और बाहर निकलने के लिए तेज हैं.

यह प्रमाणित है कि इन निवेशकों पर बाहरी प्रभाव पड़ता है क्योंकि रॉबिनहुड जैसे ऑनलाइन ब्रोकरेज हैं उनके ऑर्डर का डेटा बेचना वास्तविक समय में हेज फंड्स जैसे कि गढ़, जो रिटेल निवेशकों को आगे बढ़ाने के लिए उच्च-आवृत्ति ट्रेडिंग बॉट का लाभ उठा रहे हैं, प्रक्रिया में मूल्य पर उनके प्रभाव को बढ़ाते हैं।.

किसी भी मामले में, इन चरम उदाहरणों से पता चलता है कि आज बाजारों में बहुत अधिक अनियमितता है, ज्यादातर शेयरों में फैलने की संभावना है.

कहा जा रहा है, कुछ लोग बाजार में आलस्य का एहसास कर रहे हैं.

टेस्ला शेयर की कीमत बहुत अधिक है

– एलोन मस्क (@elonmusk) 1 मई, 2020

आपको पता है कि आप एक अजीब बाजार में हैं जब सीईओ सार्वजनिक रूप से स्वीकार करते हैं कि उनकी कंपनियां ओवरवैल्यूड हैं.

बांड

हमने निष्कर्ष निकाला है कि शेयर बाजार अभी अभूतपूर्व स्तर पर है और इसलिए जोखिम भरा है – यह हमारे लिए विवेकपूर्ण होगा कि हम कुछ सुरक्षित पाएं.

बांड को पारंपरिक रूप से एक सुरक्षित शर्त माना जाता है – एक अविश्वसनीय रूप से लोकप्रिय पोर्टफोलियो आवंटन तथाकथित किया गया है क्लासिक 60/40 विभाजित– स्टॉक में 60 प्रतिशत और बॉन्ड में 40 प्रतिशत, विचार यह है कि बाद वाला स्टॉक में आपके जोखिम को कम करता है.

आज के तेजी से बदलते परिवेश में, लोग सवाल करने लगे हैं क्या यह पोर्टफोलियो रणनीति पहले की तरह प्रभावी है.

याद रखें कि बॉन्ड की कीमतें ब्याज दरों के विपरीत हैं और फेड ने हाल ही में घोषणा की थी कि 2023 तक उन लोगों के 0 प्रतिशत रहने की संभावना है। परिणाम उच्च बॉन्ड की कीमतों और उनसे कम पैदावार होना चाहिए।.

यह देखते हुए कि बांड (और स्टॉक) ऐतिहासिक रूप से उच्च मूल्यांकन पर हैं, भविष्य में उक्त परिसंपत्तियों में अंडरपरफॉर्मेंस का अनुमान लगाया जा रहा है.

बॉन्ड की पैदावार आज इतनी कम है कि छोटे बदलाव (जैसे, मुद्रास्फीति) से नुकसान हो सकता है.

बदतर, महामारी के बीच बॉन्ड डिफॉल्ट फैल रहे हैं. चूंकि दिवालिया फाइलिंग COVID के आर्थिक पतन के कारण बढ़ रही है, बहुत से ऋणदाता बॉन्ड डिफॉल्ट्स से उतनी उम्मीद नहीं कर रहे हैं जितनी अपेक्षित है।.

जब कोई कंपनी डिफॉल्ट करती है, तो उसकी सभी संपत्तियों की नीलामी से बिक्री होती है। आय बांड धारकों के पास जाती है। आमतौर पर यह मानदंड डिफ़ॉल्ट रूप से बंधे हुए बांड में निवेश किए गए प्रत्येक डॉलर पर 40 सेंट के करीब पुनरावृत्ति करने के लिए किया गया है.

आज कुछ लोग हर डॉलर के लिए 1 से 4 सेंट की भरपाई देख रहे हैं – कुछ मामलों में 99 प्रतिशत नुकसान.

पुरुषों के वेयरहाउस (3 अगस्त) के मालिक द्वारा जारी किए गए ऋण ने डॉलर पर 2 सेंट से कम का कारोबार किया। जब जे। सी। पेनी कंपनी दिवालिया हो गई (15 मई), तो डिफॉल्ट प्रोटेक्शन धारकों के लिए आयोजित एक नीलामी में पाया गया कि रिटेलर की सबसे कम कीमत वाले कर्ज की कीमत डॉलर पर सिर्फ 0.125 सेंट थी।.

यह एक आश्चर्य नहीं होना चाहिए था – लोग इन ज़ोंबी कंपनियों को बहुत समय पहले बुला रहे थे:

“मैं जे। पेनी की तरह लंबे समय के लाश की आह में हूं, जलने के लिए नए पैसे मिलते रहें। लेकिन दिवालियापन …”

सच कहा जाए, तो बॉन्ड मार्केट अंदर से सड़ गया है। अल्ट्रा-कम ब्याज दरों के लंबे समय तक चलने वाले नतीजे जोखिम भरी कंपनियों को कम सुरक्षा उपायों (वाचा) के साथ बॉन्ड बेचने में सक्षम करते हैं।.

किसी भी मंदी के संकेत से पहले, चिंताएँ थीं बॉन्ड के उधारकर्ता के अनुकूल वाचाओं की वृद्धि में। मनी मैनेजर्स के पास लोन डॉक्यूमेंट्स के माध्यम से भेजने के लिए अपर्याप्त समय के साथ समय सीमा थी.

रॉक-बॉटम ब्याज दरों के एक दशक के दौरान उच्च रिटर्न उत्पन्न करने के लिए बेताब, धन प्रबंधकों ने कानूनी सुरक्षा को दूर कर दिया, कभी कम होने वाली खामियों को स्वीकार किया, और संदिग्ध कमाई के अनुमानों के लिए आंखें मूंद लीं।.

अपने हिस्से के लिए, निगमों ने पूरा फायदा उठाया और इस पर काम किया ऋण की खगोलीय मात्रा वह कई अब पुनर्वित्त या पुनर्वित्त नहीं कर सकते.

लेनदार हमेशा आर्थिक मंदी में बदतर करते हैं, लेकिन पिछले मंदी के दौर में, घाटे को कम करने के लिए कंपनियों को दिवालियापन में जल्द ही प्रेस करने की अधिक शक्ति थी।.

अनिवार्य रूप से, इसका प्रभाव यह है कि एक बार जब निगम दिवालिया हो जाते हैं, तो उन्होंने अपने ऋण को ठीक करने के लिए अपने विकल्पों को समाप्त कर दिया, अक्सर कोशिश करने और महामारी के माध्यम से प्राप्त करने के लिए और भी अधिक टॉपिंग।.

यह आश्चर्यजनक है कमियों के बारे में जानने के लिए ऐसी कंपनियां कूदती हैं खुद को बनाए रखने के लिए। उदाहरण के लिए, वे एसेट ट्रांसफ़र, स्पिनऑफ़्स को निष्पादित कर सकते हैं, ऋण दस्तावेजों के ठीक प्रिंट में डाले गए भत्तों के परिणामस्वरूप बाहरी और अन्य विवादास्पद कदम उठाते हैं, जिनके समीक्षकों के पास अक्सर समझने के लिए पर्याप्त समय नहीं होता है, जैसा कि हमने पहले कहा था, उदा।

• रिटेलर जे। क्रू ग्रुप इंक ने अपनी बौद्धिक संपदा को ऋण पुनर्गठन (ऋणदाताओं के साथ कानूनी लड़ाई को आगे बढ़ाने) के हिस्से के रूप में हस्तांतरित किया।
• पेट्समार्ट इंक ने ऑनलाइन यूनिट Chewy.com में अपनी हिस्सेदारी का हिस्सा ऋणदाताओं से दूर स्थानांतरित कर दिया क्योंकि यह अपने ईंट-एंड-मोर्टार व्यवसाय को चालू करने के लिए संघर्ष कर रहा था। फिर से कानूनी लड़ाई शुरू करने के बाद, कुछ लोगों ने एक समझौते पर पहुंचने के बाद अपनी मुकदमेबाजी को छोड़ दिया

ऋण दस्तावेजों में दफन अधिकांश विवरण शायद ही कभी स्वस्थ बैलेंस शीट वाली कंपनियों के लिए खेलते हैं, लेकिन क्रेडिट चक्र में एक मोड़ जैसा कि अब हम देख रहे हैं कि उधारदाताओं को चुकाने के लिए संघर्ष करने वाले व्यवसायों को छोड़ सकते हैं और उनके निजी इक्विटी मालिक लेनदारों से अपने निवेश की रक्षा करने के लिए पांव मार रहे हैं.

फेड की घोषणा कि यह मंदी के बीच में कॉर्पोरेट बॉन्ड खरीद लेगा उक्त बॉन्ड में व्यापार को बढ़ावा दिया और ब्याज दरों को कम किया उस बाजार में। इसने कंपनियों को अधिक ऋण लेने के लिए और अधिक अनुकूल बना दिया – और तो उन्होंने किया.

ब्याज दरों के इस कम होने से भी निवेशकों को जोखिमभरी ऊंची उपज वाली प्रतिभूतियों की ओर धकेल दिया गया, जिससे संकट से बचने में मदद करने के लिए कबाड़ वाली कंपनियों को अधिक उधार लेने की अनुमति मिली। मजेदार बात यह है कि इसकी मांग भी बढ़ी है कम ब्याज दर जंक बांड बाजार में.

उच्च मांग के कारण ऋण में भारी वृद्धि हुई है। नेट डेट-टू-ईबीआईटीडीए अनुपात कंपनियों के हाल ही के सभी उच्च स्तर पर है.

वित्तीय कंपनियों को छोड़कर ईबीआईटीडीए को शुद्ध ऋण स्रोत: एमएफएस जुलाई 2020 इनसाइट्स रिपोर्ट.

यहां गतिशील दो गुना है – कंपनियां अधिक कर्ज लेती हैं और निवेशकों को उसी (या अधिक) जोखिम के लिए वापसी की कम दर मिलती है.

क्रमशः, क्योंकि कॉरपोरेट अमेरिका कर्ज में डूबा हुआ है, इसलिए कंपनियों को इन दायित्वों को चुकाने के लिए अधिक नकदी मोड़ना होगा, जो कि उनके द्वारा की जाने वाली राशि पर सीमा लगाती है बढ़ने पर खर्च, खासकर अगर मुनाफा घट रहा हो.

और क्योंकि निवेशकों को यकीनन अधिक जोखिम के लिए वापसी की कम दर मिलती है, उन्हें अपने धन की सुरक्षा के अन्य तरीकों को आगे बढ़ाने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है.

एक मंदी का खतरा

दिन-प्रतिदिन के बाजार के झूलों में खो जाना और बड़ी तस्वीर को भूलना आसान है। मैं आपको याद दिला दूं कि हम पिछले एक दशक में अपने सबसे अधिक प्रभावित और जोखिम भरे बाजार में हैं, कई अन्य प्रतिकूल परिस्थितियों के साथ मिलकर.

कई मंदी के संकेत आजकल लाल दिख रहे हैं और कुछ समय के लिए हैं.

आखिरकार, हमारे पास कई महीनों के व्यवसाय बंद और लॉकडाउन थे जो न केवल कुछ व्यवसायों के लिए लगभग 100 प्रतिशत तक राजस्व में कटौती, लेकिन अ स्थायी रूप से उपभोक्ता खर्च करने की आदतों में भी बदलाव की संभावना.

इन क्लोजर और बदले हुए खर्चों ने छोटे व्यवसायों को सबसे कठिन मारा है। ध्यान दें कि छोटे व्यवसाय अमेरिका के लगभग 50 प्रतिशत कर्मचारियों की संख्या को रोजगार.

येल्प के आंकड़ों से पता चलता है कि महामारी के कारण अमेरिका के 60 प्रतिशत व्यवसाय बंद हो गए हैं. यह उम्मीद की जा रही है – आप लंबे समय के लिए कम मार्जिन वाले रेस्तरां व्यवसाय के राजस्व में कटौती नहीं कर सकते हैं और फिर से खोलने पर यह आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए मजबूर 50 प्रतिशत की क्षमता पर संचालित होता है। यह पूरी तरह से उनके लागत मॉडल को फेंक देता है.

यह ध्यान देने योग्य है कि यूरोप में भी ऐसा ही हो रहा है –आधे छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों में अगले साल दिवालियापन का सामना करना पड़ता है जब तक कि राजस्व नहीं मिलता है. यह संकेत देता है कि COVID-19 की दूसरी लहर शुरू होने से पहले अगस्त में यूरोप की पांच सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं में इसका सर्वेक्षण किया गया था। साथ में कुछ देशों ने कड़े कदम उठाए वायरस फैलाने के लिए, यह पहले से पीड़ित व्यवसायों को और अधिक निचोड़ने की संभावना है.

अभूतपूर्व बेरोजगारी

महामारी के दौरान, हमने बेरोजगारी बुराइयों का एक सर्वकालिक उच्च रिकॉर्ड देखा। लोगों को दाएं-बाएं फायर किया जा रहा था!

प्रति माह बेरोजगारी के दावे। स्रोत: https://www.macrotrends.net/1365/jobless-claims-historical-chart

COVID-19 से पहले, संयुक्त राज्य अमेरिका के पास 695,000 साप्ताहिक बेरोजगारी का रिकॉर्ड था, जो 1982 में दर्ज किया गया था। इस साल, उसने रिकॉर्ड को तोड़ दिया। नया रिकॉर्ड अब 6.8 मिलियन बेरोजगारी है हफ्ते भर में.

महामारी, साप्ताहिक बेरोजगारी बुराइयों की शुरुआत के बाद से पिछले 37 हफ्तों में इससे भी बदतर नीचे नहीं गए हैं यह पिछले सभी उच्च रिकॉर्ड है.

13 नवंबर को इस लेखन के रूप में, साप्ताहिक बेरोजगारी का दायरा 709,000 है और रुकने के संकेत नहीं दिखाए हैं। यह बहुत बुरा संकेत है.

शायद यही कारण है कि अमेरिका ने प्रति सप्ताह $ 600 अतिरिक्त के साथ बेरोजगारी लाभ को बढ़ा दिया था। मजेदार बात यह है कि कुछ लोग नौकरी करते समय बेरोजगार होने के बजाय और अधिक कर रहे थे। संभावना है कि इसने पूरे तिमाही में ईंधन उपभोक्ता खर्च में मदद की। दुर्भाग्य से, यह उत्तेजना अगस्त में समाप्त हो गई और एक नया अभी तक दृष्टि में नहीं है.

कई अमेरिकी पेचेक-टू-पेचेक जी रहे हैं। बैंक्रेट द्वारा महामारी से पहले की गई रिपोर्ट ने निष्कर्ष निकाला है कि:

• 59 प्रतिशत अमेरिकियों की पर्याप्त बचत नहीं है $ 1,000 के आपातकालीन खर्च को कवर करने के लिए – उन्हें क्रेडिट लेने की आवश्यकता होगी
• 28 प्रतिशत अमेरिकी बचत की तुलना में अधिक उच्च क्रेडिट कार्ड ऋण
• छोटे लोग, जो अब पतित आतिथ्य उद्योग का संचालन करते हैं, उनके पास बचत की तुलना में क्रेडिट कार्ड ऋण की दर अधिक होने की संभावना है.

सरकारी हस्तक्षेप को छोड़कर, यह स्पष्ट नहीं है कि ये बेरोजगार किस तरह से कर्ज का भुगतान करेंगे, जो जीवित नहीं हैं.

अभूतपूर्व समस्या

पिछले वित्तीय संकट समस्याग्रस्त कंपनियों के एक बहुत अधिक केंद्रित सेट के साथ शुरू हुआ, जो कुछ खैरात और संरचनात्मक सुधार अधिक आसानी से समाप्त कर सकता है.

यह संकट, हालांकि, चौड़ाई में बहुत अधिक है। कई और उद्योग प्रभावित हैं, जिनमें कई छोटे व्यवसाय शामिल हैं, जैसा कि हमने उल्लेख किया है.

यह ठीक करने के लिए बहुत कठिन है, खासकर जब फेड गोलियों से बाहर है। ब्याज दरें शून्य पर हैं, इसका अंतिम उपकरण अधिक धन प्रिंट करना है.

लेकिन इस पैसे को उन व्यवसायों के लिए बनाना है जिनकी इसे सबसे ज्यादा जरूरत है, बैंकों को इसे उधार देने के लिए तैयार रहने की जरूरत है। हाल के आंकड़ों से पता चलता है कि यह मामला नहीं है –बैंक रिकॉर्ड दरों पर ऋण मानकों को कड़ा कर रहे हैं दोनों में सी&मैं और उपभोक्ता ऋण। यह एक ही समय में क्रेडिट की मांग है सूख गया है.

उपभोक्ता ऋण लगातार बढ़ रहा है, भी। औसत व्यक्ति जितना अधिक ऋणी होता है, उतनी ही अधिक लेने की संभावना कम होती है। बल्कि, वे खर्च करने के लिए अधिक अनिच्छुक होंगे और इसके बजाय अपने बकाया राशि का भुगतान करने के लिए बचत करेंगे.

यह देखते हुए कि उपभोक्ता खर्च (अर्थव्यवस्था का एक बड़ा हिस्सा क्रेडिट पर आधारित है) से मंदी का सामना करना पड़ सकता है।.

अभूतपूर्व नाजुकता

तत्काल विशिष्ट चिंताओं के ऊपर दूसरों को झूठ बोलते हैं जो बेहतर छिपे हुए हैं। उनमें से एक बाजार की नाजुकता है – एक सूक्ष्म जोखिम जो संभवतः कई निवेशकों द्वारा अस्वीकार्य है.

कैरी ट्रेडिंग में खुशबू

Oversimplified, ए कारोबार चलाएं अनिवार्य रूप से एक है जहाँ आप पैसा बनाते हैं अगर चीजें नहीं बदलती हैं.

एक तस्वीर बहुत सारे शब्दों के लायक है। स्रोत: द वॉल स्ट्रीट जर्नल

कैरी ट्रेड पहले मुद्रा बाजारों में शुरू हुआ लेकिन इक्विटी बाजारों में अधिक व्यापक रूप से फैल गया है। एक ऋण-वित्तपोषित कॉरपोरेट शेयर बायबैक एक इक्विटी मार्केट कैरी ट्रेड का एक अच्छा उदाहरण है – सस्ता ऋण जारी करना और उच्च उपज के लिए अपनी खुद की इक्विटी वापस खरीदना.

उदाहरण के लिए, बड़ी चार अमेरिकी एयरलाइंस पिछले छह वर्षों में अपने स्वयं के स्टॉक में $ 42 बिलियन वापस खरीदा, जबकि अपने ऋण में 78 प्रतिशत की वृद्धि की. सीईओ ने इस कदम से $ 430 मिलियन अतिरिक्त खर्च किए, लेकिन कंपनियों के पास कोई वित्तीय गद्दी नहीं थी और सरकार द्वारा बचाया जाना था. इससे भी बदतर, वे हाल ही में कहा गया कि उन्हें और अधिक चाहिए.

दोनों अधिक प्रत्यक्ष तरीके हैं जिन्हें हम कैरी ट्रेड लेते हैं (हेज फंड में अस्थिरता व्यापार) और अधिक परिष्कृत तरीके। उनके मूल में, ये सभी ट्रेड अस्थिरता की चपेट में हैं.

व्यापार करना बाजार की नाजुकता को बढ़ाता है तथा अप्रकाशित जोखिम को छुपाता है– ऐसे ट्रेड हमेशा लीवरेज और लिक्विडिटी दोनों को बढ़ाते हैं.

उत्तोलन में वृद्धि दुनिया को अधिक नाजुक बनाती है, लेकिन बढ़ी हुई तरलता अस्थायी रूप से इस नाजुकता को छिपाती है.

जैसे-जैसे कैरी ट्रेडिंग की मात्रा बढ़ती है, यह सिस्टम को स्थिर होने की तुलना में अधिक स्थिर बनाता है क्योंकि इसमें तरलता अधिक होती है और कम अस्थिरता होती है.

हालांकि कैरी ट्रेडिंग अस्थिरता के लिए बहुत कमजोर है, हालांकि। क्योंकि ले जाने वाले व्यापारी भी बहुत लाभान्वित होते हैं, उनके व्यापार असाधारण रूप से संवेदनशील हो जाते हैं। वे मामूली नुकसान का सामना नहीं कर सकते.

इस समस्या समय के साथ बड़ी हो गई है. क्योंकि बाजार अधिक कैरी ट्रेडिंग से बना है और इसलिए अस्थिरता के प्रति अधिक संवेदनशील है, फेड को छोटे बाजार के विकास पर प्रतिक्रिया करने के लिए मजबूर किया जाता है, लगभग बाजार में बच्चा सम्भालना.

होने के कारण, कुछ लोगों ने भविष्यवाणी की है कि फेड को सीधे स्टॉक खरीदना होगा किन्हीं बिंदुओं पर। यह विचित्र लगता है लेकिन एक ही समय में, समझ में आता है.

यह सब नहीं है, हालांकि – बाजारों में अन्य छिपी हुई उपयोगिताएं हैं.

लीवरेज्ड लेंडिंग में फ्रैगिलिटी

2019 में वापस, फेड चेतावनी दे रहा था कि उत्तोलन उधार बड़े पैमाने पर चल रहा था और मंदी को बढ़ा सकता है.

उत्तोलन ऋण – एक कंपनी / व्यक्ति को दिया गया एक प्रकार का ऋण जिसमें पहले से ही काफी मात्रा में ऋण है.

ऋण का एक बड़ा प्रतिशत छह से एक के ऋण-से-आय अनुपात वाली कंपनियों में चला गया था। हम इन “ज़ोंबी फर्मों” को कहते हैं – लाभहीन फर्म जो केवल इसलिए विलायक हैं क्योंकि वे कम लागत वाले उधार का लाभ उठाते हैं। ऐसी फर्में अपने हित को कवर करने के लिए पर्याप्त नहीं हैं, लेकिन अपने ऋण को पुनर्वित्त करके जीवित रहती हैं.

इसके अलावा, ऋण मानकों के COVID- प्रेरित कस लीवरेज्ड लोन रेटिंग्स की भारी गिरावट लीवरेज्ड लोन जारी करने में 68 प्रतिशत की गिरावट – Q1 में $ 271 बिलियन से लेकर Q2 में $ 113 बिलियन तक देखी गई:

ऋण की बड़ी मात्रा में गिरावट कभी भी अच्छी बात नहीं है। निम्नलिखित कयामत लूप मौजूद है:

1. राज्य पेंशन फंड, कॉरपोरेट बॉन्ड के सबसे बड़े खरीदार, अब उन बॉन्ड को नहीं खरीद सकते हैं जो डाउनग्रेड किए गए हैं (वे कानून द्वारा, निवेश-ग्रेड बॉन्ड खरीदने के लिए आवश्यक हैं)
2. कहा कि कॉरपोरेट बॉन्ड कबाड़ बॉन्ड बाजार में जाते हैं जिनकी मात्रा उन्हें ईंधन देने के लिए पर्याप्त नहीं होगी
3. यदि निगम बांड जारी नहीं कर सकते हैं, तो वे स्टॉक बायबैक उन्माद नहीं रख सकते हैं
4. यदि कोई स्टॉक बायबैक नहीं करता है, तो कहा गया है कि शेयरों के सबसे बड़े खरीदार शेयर बाजार छोड़ देते हैं – कीमतें क्रैश हो सकती हैं

यह संभावना है कि यह कयामत पाश है फेड ने कॉर्पोरेट बॉन्ड खरीदना शुरू कर दिया.

लीवरेज्ड ऋणों पर डिफ़ॉल्ट दर अभी तक उच्च हिट नहीं हुई है (केवल 4 प्रतिशत, एक साल पहले 1 प्रतिशत से ऊपर), लेकिन इसका पालन करना संभव है। यह मान लेना उचित है कि आपको आसान, लाभकारी ऋणों पर निर्भर बाजार नहीं मिल सकता है और आपूर्ति में कटौती होने पर सभी ठीक होने की उम्मीद करते हैं.

सरकारी अस्थिरता

ईंधन को आग में जोड़ने के लिए, यू.एस. 19 वीं शताब्दी के मध्य में गृह युद्ध के बाद से यह निश्चित रूप से सबसे अधिक विभाजित है.

जिस आधार पर अमेरिका की अपार संपदा और शक्ति का निर्माण हुआ है, वह समाज – मौलिक रूप से शिफ्टिंग है.

अमेरिका पांच दिनों से अधिक के लिए राष्ट्रपति का चुनाव करने में असमर्थ था। अब भी जब मीडिया ने बताया है कि बिडेन ने जीत हासिल की है, तो मतदाता धोखाधड़ी और नकली समाचारों के बड़े पैमाने पर आरोप लगाए गए हैं। यह पहले से ही गर्म देश में आग उगल रहा है.

विपरीत राजनीतिक दल और समर्थकों से गंभीर जांच के तहत सरकार के लिए अच्छी नीतियां बनाए रखना बहुत कठिन है.

इसे बंद करने के लिए, हफ़्ते में हज़ारों की संख्या में COVID-19 मामले आ रहे हैं.

COVID-19 की दूसरी लहर

जैसा कि यह लेख लिखा जा रहा है, COVID-19 की दूसरी लहर पूरी दुनिया में फैल रही है.

यूरोप उपायों को बढ़ा रहा है और कुछ देशों में लॉकडाउन को लागू कर रहा है और वायरस यू.एस. में अनियंत्रित रूप से फैल गया है जबकि यह चुनावों में व्यस्त था.

लगभग हर अमेरिकी राज्य को अब वर्गीकृत किया गया है "अनियंत्रित फैलाव" के अनुसार COVID-19, https://t.co/dKkpVrDiq1 pic.twitter.com/5VFKsN5aSV

– बीएनओ न्यूज़ रूम (@BNODesk) 11 नवंबर, 2020

एक पल, बड़ी लहर का मतलब व्यवसायों को नुकसान पहुंचाने वाले अधिक लॉकडाउन हो सकते हैं.

अन्य रुझान

सबसे ऊपर, अन्य रुझान हैं जिनका बाजार पर ध्यान देने योग्य प्रभाव भी होना चाहिए.

अमेरिकी सेवानिवृत्ति संकट में हो सकता है, बड़ी संख्या में बेबी बूमर्स रिटायर होने के लिए तैयार हैं। नियोजन की कमी, 2008 के वित्तीय संकट और पुरानी कम ब्याज दरों के कारण, उनमें से बहुत से रिटायर होने के लिए आवश्यक बचत की कमी है। COVID-19 में ही है इस कमी में जोड़ा गया.

COVID-19 हाथों को स्थानांतरित करने के लिए बहुत अधिक पूंजी का कारण बनता है। जैसा कि वाणिज्यिक रियल एस्टेट पट्टों की समय सीमा समाप्त होती है, कई कंपनियां नए सिरे से सेट नहीं होती हैं क्योंकि वे नहीं हैं पूरी तरह से दूरस्थ संस्कृति में चले गए लाभों को महसूस करने के बाद। बड़े शहरों से बाहर जाने वाले लोगों के साथ इसे मिलाएं और आप भविष्य में कम मांग देख सकते हैं.

इस तरह की कम मांग से पहले से ही संघर्ष कर रहे स्थानीय सेवा व्यवसायों पर अतिरिक्त टोल होने की संभावना है जो दिवालियापन के करीब हैं.

सारांश

अंत में, हमारे पास रिकॉर्ड-उच्च कारक हैं जो खराब आर्थिक भविष्य की ओर मार्ग प्रशस्त कर रहे हैं। बहुत से लोग उम्मीद कर रहे थे महामारी से पहले की मंदी.

यह निर्विवाद है कि मंदी का जोखिम आज की तुलना में कुछ साल पहले की तुलना में कई गुना अधिक है:

• उच्च विकास की उम्मीद से अधिक इक्विटी (रिकॉर्ड उच्च पी / ई अनुपात)
• कंपनियां कर्ज से दब गईं
• एक रिकॉर्ड गति से स्थायी रूप से बंद होने वाले छोटे व्यवसाय
• उच्च स्तर पर बेरोजगारी
• उच्च स्तर पर उपभोक्ता ऋण
• अमेरिकी सरकार की अस्थिरता

इसके अतिरिक्त, सबसे सुरक्षित ठिकानों में से एक – डॉलर – मुद्रण की अभूतपूर्व मात्रा के कारण रिकॉर्ड दर पर मूल्यह्रास की संभावना है.

के समान जूता चमकाने वाले लड़के 1929 में शेयर बाजार की सलाह देते हैं और जोसेफ कैनेडी के लिए अपने लंबे पदों से बाहर निकलने के लिए एक संकेतक के रूप में कार्य करना, आज हम पोर्न स्टार प्रभावित करने वाले व्यापारिक वर्गों को देखते हैं.

जब आप लोगों को केवल शीर्ष-चार टेक कंपनियों में डालकर आसानी से पैसा बनाते देख रहे हों, तो निवेश करने से बचना मुश्किल है, लेकिन इतिहास ने विवेकपूर्ण और धैर्यवान को पुरस्कृत किया है.

उन्होंने कहा, ” अजेय क्षेत्र में निवेश करने के लिए तैनात होने से बड़े फायदे मिलते हैं। एक ऐसे क्षेत्र में भाग लेना जो हर किसी के पैसे फेंकना आपदा का एक सूत्र है। “

हॉवर्ड मार्क्‍स

सभी संबंध में, कई अर्थशास्त्री वैकल्पिक, “जोखिमपूर्ण” परिसंपत्तियों के लिए स्विच कर रहे हैं। ऐसी कई परिसंपत्तियां मौजूद हैं – विदेशी इक्विटी, निजी इक्विटी, मुद्रास्फीति से जुड़े बांड, उभरते बाजार की संपत्ति और बहुत कुछ.

अब हम उन सभी की अंतिम वैकल्पिक संपत्ति पर ध्यान केंद्रित करेंगे.

स्रोत

बिटकॉइन के लिए एक संक्षिप्त परिचय

बिटकॉइन पहले है ब्लॉकचेन-आधारित cryptocurrency. इसका आविष्कार 2008 में एक व्यक्ति या समूह द्वारा किया गया था जिसे छद्म नाम सातोशी नाकामोटो द्वारा जाना जाता है और इसे 2009 में ओपन-सोर्स सॉफ्टवेयर के रूप में जारी किया गया था.

बिटकॉइन एक दुर्लभ वैश्विक विकेंद्रीकृत डिजिटल संपत्ति है – इंटरनेट द्वारा समर्थित एक प्रकार का वित्तीय साधन। यह एक खुला नेटवर्क है जिसमें कोई भी भाग ले सकता है। सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि आपूर्ति पर एक निश्चित कैप होने से यह एक विघटनकारी प्रकृति है.

बिटकॉइन माल की एक पूरी तरह से अलग श्रेणी में आता है, जिसे मौद्रिक सामान के रूप में जाना जाता है, जिसका मूल्य खेल-सैद्धांतिक रूप से निर्धारित होता है। प्रत्येक बाजार प्रतिभागी अपने मूल्यांकन के आधार पर अच्छे को महत्व देता है कि क्या और अन्य प्रतिभागी इसे कितना महत्व देंगे। धन की उत्पत्ति इस खेल-सिद्धांत की प्रकृति को समझने के लिए एक अच्छे आधार के रूप में सेवा करें.

चार मूलभूत तकनीकों (पीयर-टू-पीयर नेटवर्क, डिजिटल हस्ताक्षर, वितरित लीडर और प्रूफ-ऑफ-वर्क आम सहमति) का लाभ उठाने के माध्यम से, बिटकॉइन निम्नलिखित गुणों का आनंद लेते हैं:

• कमी: बिटकॉइन की एक निश्चित आपूर्ति – इसने एक मौद्रिक अच्छाई में पूर्ण कमी की खोज को चिह्नित किया.
• स्थायित्व: दुनिया भर में डिजिटल रूप से दोहराया जा रहा है, बिटकॉइन को नीचा नहीं कर सकता है.
• पोर्टेबिलिटी: बिटकॉइन दुनिया में किसी को भी ट्रांसफर करने योग्य है जैसे ईमेल, वाईफाई कनेक्शन भेजना या न भेजना। यह एक फ्लैश ड्राइव या यहां तक ​​कि आपके सिर में संख्याओं के रूप में संग्रहीत किया जा सकता है, जिससे आप इसे कहीं भी ले जा सकते हैं, अनिर्धारित.
• फंगिबिलिटी: प्रत्येक बिटकॉइन अचल संपत्ति या हीरे के विपरीत समान है, उदाहरण के लिए.
• सत्यापन: यह प्रामाणिक के रूप में सत्यापित करने के लिए त्वरित और आसान है, सोने के विपरीत (ले देख: “चीन की सबसे बड़ी सोने की धोखाधड़ी, इसके भंडार का 4% नकली हो सकता है: रिपोर्ट”).

• विभाज्यता: एक बिटकॉइन को एक सिक्के के एक सौ मिलियनवें भाग में विभाजित किया जा सकता है – 0.00000001 बीटीसी (जिसे एक कहा जाता है सातोशी)
• विकेन्द्रीकरण: कोई केंद्रीय प्राधिकरण प्रोटोकॉल के बारे में कुछ भी नहीं बदल सकता है
• सेंसरशिप-प्रतिरोध: नेटवर्क के विकेंद्रीकृत स्वरूप और बिटकॉइन की पोर्टेबिलिटी के कारण, यह किसी भी निगम या राज्य के लिए मुश्किल है कि वह वास्तव में अच्छे मालिक को इसका उपयोग करने से रोक सके, हालांकि वे उन्हें भंग कर सकते हैं.
• उपयोगकर्ता संप्रभुता: कैशलेस भुगतान की दुनिया में, किसी व्यक्ति के पास अपनी संपत्तियों पर कम संप्रभुता है। ए बैंक अकाउंट कभी भी फ्रीज किया जा सकता है, ए स्टॉक ब्रोकरेज में गड़बड़ी हो सकती है, बांड डिफ़ॉल्ट हो सकते हैं, बैंक में सोना जब्त किया जा सकता है. बिटकॉइन आपको सही मायने में अपना बनाने की अनुमति देता है.

ये गुण मूल्य के एक आदर्श भंडार के लिए लगभग सभी चिह्नों की जांच करते हैं.

सुरक्षित ठिकाना

ऐसी दुनिया में जहां परिसंपत्ति के बुलबुले फुला रहे हैं और पैसे का रिकॉर्ड गति से अवमूल्यन हो रहा है, बिटकॉइन आशा की एक किरण है.

यह मुश्किल पैसा है – एक जो कभी नहीं फुलाता है। कम से कम, 21 मिलियन बिटकॉइन कभी भी प्रचलन में होंगे.

इसके अलावा, बिटकॉइन है पैसे की आवाज:

पैसे की आवाज – पैसा जिसकी क्रय शक्ति बाजारों, सरकारों और राजनीतिक दलों से स्वतंत्र है। जैसे, सोने का समर्थन किया हुआ धन। (नोट ब्रेटन वुड्स प्रणाली ने ध्वनि धन के रूप में अर्हता प्राप्त नहीं की क्योंकि सरकार के पास विनिमय के लिए एक निश्चित खूंटी कीमत थी).

यह वास्तव में सीमाहीन है – सभी के लिए सुलभ एक वैश्विक मौद्रिक अच्छा। इसकी बहुत जरूरत है सुरक्षित हेवन के लिये तीसरी दुनिया देशों जो धन के विश्वसनीय स्टोर तक नहीं पहुंच सकते हैं, बिटकॉइन उक्त स्थानों पर उपयोग कर रहा है.

विकसित बाजारों के भीतर नकारात्मक वास्तविक दरों की दुनिया में, और उभरते बाजारों में मुद्रा विफलताओं का एक मेजबान, बिटकॉइन की पेशकश की उपयोगिता है.

इस तरह, यह सोने की तुलना में धन का एक बेहतर भंडार है.

पैसे

पारंपरिक मुद्रा के साथ मूल समस्या यह है कि इसे काम करने के लिए बहुत अधिक विश्वास की आवश्यकता होती है.

द्वारा तसवीर डिडिएर वेमेल्स पर unsplash

केंद्रीय बैंक पर भरोसा किया जाना चाहिए कि वह मुद्रा पर डेबिट नहीं करेगा, लेकिन इतिहास ऐसे ट्रस्ट के उल्लंघनों से भरा है.

बैंकों को हमारे धन को रखने और इसे इलेक्ट्रॉनिक रूप से हस्तांतरित करने पर भरोसा होना चाहिए, लेकिन इतिहास ऐसे उदाहरणों से भरा है, जहां वे इसे क्रेडिट बुलबुले की लहरों में उधार देते हैं और मुश्किल से रिजर्व में एक अंश और दिवालिया हो जाते हैं।.

पश्चिम के अधिकांश लोग इस बारे में शायद ही कोई विचार देते हैं, क्योंकि यह ज्यादातर काम करता है, वर्जित है सामयिक मेलोडाउन. दुर्भाग्य से, दुनिया का एक बड़ा हिस्सा स्थायी रूप से ऐसे संस्थानों में भरोसा रखने से ग्रस्त है.

कई देश महंगाई शासन या राजनीतिक और अविश्वसनीय बैंकिंग प्रणाली से त्रस्त हैं। हाल के उदाहरण के लिए लेबनान देखें, जहां राष्ट्रीय रूप से विनियमित पोंजी योजना का प्रादुर्भाव हुआ और इसकी मुद्रा अपनी क्रय शक्ति का 50 प्रतिशत से अधिक खो गई.

बिटकॉइन को विशेष रूप से केंद्रीय बैंकरों द्वारा “विस्तारवादी मौद्रिक नीतियों” के लिए एक प्रतिवाद के रूप में तैयार किया गया था (उर्फ, धन के माध्यम से जब्त).

यही कारण है कि बिटकॉइन को ग्रेट मंदी के बाद जारी किया गया था और ब्लॉकचेन में इसकी उत्पत्ति ब्लॉक कहती है “बैंकों के लिए दूसरी खैरात के कगार पर टाइम्स 03 / जनवरी / 2009 चांसलर।”

सिर्फ एक नई मौद्रिक तकनीक से अधिक, बिटकॉइन एक पूरी तरह से नया आर्थिक प्रतिमान है: एक वैश्विक, डिजिटल, गैर-राज्य अर्थव्यवस्था के लिए एक अप्राप्य आधार मनी प्रोटोकॉल। यह पैसे और राज्य के अलगाव को चिह्नित करने का वादा करता है.

बिटकॉइन ने हमें एक और अधिक वैश्वीकृत, इंटरनेट-मूल तरीके से डिजिटल भविष्य के लिए सोने को पुनर्जीवित करने और धन को पुनः प्राप्त करने के अवसर के साथ प्रस्तुत किया.

नेटवर्क प्रभाव

बिटकॉइन की एक आम आलोचना यह है कि यह सही तकनीक नहीं है। कुछ लोग इसे विरासत कहते हैं। इन वर्षों में, बेहतर, शिनियर सुविधाओं और सुधारों (जैसे, अधिक गोपनीयता, लेनदेन में दक्षता में वृद्धि, “निष्पक्ष” शासन मॉडल) के माध्यम से बिटकॉइन का पता लगाने के लक्ष्य के साथ कई प्रतियोगी क्रिप्टोकरेंसी बनाई गई हैं।.

दुर्भाग्य से उनके लिए, इन प्रतियोगियों में बिटकॉइन के बड़े पैमाने पर नेटवर्क प्रभाव का अभाव है – वे पकड़ने में सक्षम होने की बहुत संभावना नहीं हैं.

बिटकॉइन के लिए नेटवर्क प्रभाव व्यापक है। इसमें शामिल हैं:

• इसके बाजार की तरलता (बड़े निवेशक सबसे अधिक तरल बाजार की तलाश करेंगे)
• इसे धारण करने वाले लोगों की संख्या (अन्यथा इसे मूल्यवान कहने वाले कौन हैं?)
• डेवलपर्स के समुदाय को बनाए रखने और उसके सॉफ्टवेयर में सुधार (महत्वपूर्ण, जैसा कि हम एक सॉफ्टवेयर प्रोटोकॉल के बारे में बात कर रहे हैं)
• ब्रांड जागरूकता (स्व-सुदृढ़ीकरण, जैसा कि बिटकॉइन के लिए प्रतिस्पर्धी होगा, हमेशा बिटकॉइन के संदर्भ में और इसकी तुलना में उल्लेख किया जाता है)

नेटवर्क प्रभाव भी खनिकों को आकर्षित करता है जो श्रृंखला को अधिक सुरक्षित बनाने में मदद करते हैं, जो एक आत्म-सुदृढ़ीकरण लूप है जो नेटवर्क प्रभाव को बढ़ाता है.

बड़े निवेशक, यहां तक ​​कि राष्ट्र-राज्य, सबसे सुरक्षित बाजार की तलाश करेंगे.

सैद्धांतिक रूप से, एक ही नेटवर्क प्रभाव के साथ एक वैकल्पिक क्रिप्टोक्यूरेंसी बिटकॉइन को आउटकम कर सकती है – उनके लिए समस्या यह है कि इस तरह के नेटवर्क प्रभाव की संभावना फिर से प्राप्य नहीं है.

निर्विवाद

पथ निर्भरता बिटकॉइन के आविष्कार में इसके नेटवर्क प्रभाव को बढ़ाता है और कम करता है – यह बिटकॉइन को बाधित करने के लिए बेहद कठिन बनाता है.

प्रूफ-ऑफ-वर्क संपत्ति के रूप में बिटकॉइन का लॉन्च, विकास और जैविक अपनाने का तरीका गैर-दोहराने योग्य है। यह प्रक्षेपवक्र निष्क्रिय घटनाओं का एक क्रम था जो संभवतः कभी भी पुन: प्रस्तुत नहीं किया जा सकता है.

जैसा कि बिटकॉइन ने डिजिटल दुर्लभ संपत्तियों के लिए दुनिया की आँखें खोलीं, आज लॉन्च करने का प्रयास करने वाले किसी भी “न्यू बिटकॉइन” को उन मुद्दों का सामना करना पड़ेगा जो कि बिटकॉइन नहीं थे – कोई खनिक / हैश दर जल्दी से कमजोर सुरक्षा के परिणामस्वरूप (कुछ हमलावरों का फायदा उठाएगा) और एक निवेशकों को आकर्षित करने के लिए कमजोर प्रोत्साहन.

सुरक्षा मूल्य प्रणाली के किसी भी ध्वनि भंडार के लिए नंबर एक की आवश्यकता है, सब के बाद.

“बिटकॉइन कैश” श्रृंखला कांटा से आगे नहीं देखो जो साबित हुआ ए हो असफलता, केवल बिटकॉइन के पथ-निर्भर उद्भव के महत्व का एक वास्तविक दुनिया उदाहरण बनने में सफल रहा.

निरपेक्ष बिखराव की खोज

बिटकॉइन के आविष्कार को एक महत्वपूर्ण सफलता के रूप में देखा जा सकता है – एक बार की खोज पूर्ण कमी– मानव जाति द्वारा प्राप्त करने से पहले पूरी तरह से अद्वितीय मौद्रिक संपत्ति कभी नहीं.

दुनिया में कोई अन्य संपत्ति नहीं है, जिसमें पूर्ण कमी है – सोना लगातार खनन किया जाता है, पैसा मुद्रित किया जाता है, स्टॉक प्रमाण पत्र जारी किए जाते हैं, अचल संपत्ति का निर्माण किया जाता है, आदि दुनिया में एकमात्र अन्य चीज जिसमें पूर्ण कमी है, वह समय है। उसी तरह जब आप अधिक समय नहीं बना सकते हैं, तो आप अधिक बिटकॉइन नहीं बना सकते हैं.

जैसे शून्य का आविष्कार, जिसके कारण गणित और अन्य डोमेन में “कुछ भी नहीं के रूप में कुछ भी नहीं” की खोज हुई, बिटकॉइन एक विश्वव्यापी प्रतिमान का उत्प्रेरक है चरण परिवर्तन– धन और राज्य का पृथक्करण, जैसा कि हमने पहले उल्लेख किया है.

मजबूत समुदाय

बिटकॉइन में एक मजबूत और जीवंत समुदाय है.

2017 में वापस, यह मानना ​​लोकप्रिय था कि अधिकांश क्रिप्टोकरेंसी के बाहर निकलने की संभावना के कारण सुशासन था – यदि उपयोगकर्ता का आधार परियोजना की दिशा से असहमत था, तो वे बस इसे कांटा कर सकते हैं और इसे अपनी वांछित दिशा में बना सकते हैं।.

जबकि यह पूरी तरह से बग़ल में जा रही परियोजना के खिलाफ अच्छे बीमा के रूप में कार्य करता है, यह इस परियोजना के सर्वोत्तम हित में है कि विवादों की एक न्यूनतम राशि हो जो विभाजन का कारण बनती है। इस तरह के कठोर कांटे केवल परियोजना के बैकरों को सिकोड़ते हैं.

से गुजरने के बावजूद कई कठिन कांटे और सामुदायिक विवाद, आस्थाओं और शीर्ष-कैलिबर प्रतिभाओं ने संस्थापक सिद्धांतों के अनुसार डिजिटल संपत्ति का समर्थन और निर्माण करना जारी रखा है.

बिटकॉइन अपने डोमेन को संकीर्ण रखता है – इसके उपयोगकर्ताओं को केवल एक ध्वनि के विचार में विश्वास करने की आवश्यकता है, परिमित आपूर्ति के साथ तेजी से बसने वाली वैश्विक डिजिटल मनी प्रणाली.

अपनी प्रमुख विशेषताओं से समझौता करने से इनकार करते हुए, बिटकॉइन प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी बन गया है.

बिटकॉइन की यह कठोरता एक ताकत है – यह एक मजबूत समुदाय को बढ़ाती है, प्रोटोकॉल जोखिम को कम करती है और स्थिर संचालन को बनाए रखती है। यह विश्वसनीयता के स्रोत के रूप में कार्य करता है, जिससे लोग दशकों से तकनीक में अपनी बचत को सुरक्षित महसूस कर सकते हैं.

यह एक महान वसीयतनामा है कि समुदाय के मूल मूल्य हैं जो इसका दृढ़ता से बचाव करेंगे। यह लोग एक दीर्घकालिक दृष्टि और कम समय की प्राथमिकता है – वे भविष्य के लिए बीज लगा रहे हैं.

निवेशक समुदाय भी बढ़ रहा है। एक मार्च से अधिक के लिए आयोजित बिटकॉइन का 1 प्रतिशत से कम का कारोबार हुआ जब इस मार्च में कीमत इतनी गिर गई (60 प्रतिशत से अधिक)। मजबूत विश्वासियों का एक बढ़ता हुआ हिस्सा (HODLers) बन रहा है, जैसा कि इस चार्ट में दिखाया गया है.

अंत में, डिजिटल संपत्ति में प्रतिभा की कोई कमी नहीं है। ए बड़ा दिमाग नाली वॉल स्ट्रीट से डिजिटल परिसंपत्ति उद्योग के लिए हो रहा है.

बिटकॉइन अस्थिरता

बिटकॉइन को गिराना और 50 प्रतिशत या उससे अधिक प्राप्त करना, जैसे कुछ भी नहीं है। स्रोत: coinmarketcap.com.

बिटकॉइन एक अविश्वसनीय रूप से अस्थिर संपत्ति है। यह अविश्वसनीय मूल्य झूलों था, दो दिनों में 50 प्रतिशत के करीब पिछले मार्च तरलता की कमी के दौरान.

कहा कि अस्थिरता इसकी समस्वरता का एक कार्य है – फिर भी अप्रमाणित, एक अपेक्षाकृत छोटा बाजार कैप, सट्टेबाजों का त्वरित लाभ और कम मात्रा का पीछा करते हुए सभी परिणाम.

जब बिटकॉइन सोने के समान एक मार्केट कैप तक पहुंचता है, जो लगभग 11 ट्रिलियन डॉलर है, और इसलिए इसे इसी तरह के जनसांख्यिकीय को अपनाना, इसके लिए समान अस्थिरता को भी अपनाना तर्कसंगत है। हालांकि ऐसी मार्केट कैप तक पहुंचने के लिए बहुत अधिक उतार-चढ़ाव की आवश्यकता होती है – और इसके साथ ही उतार-चढ़ाव आता है.

भले ही, मार्च में इस तरह की बड़ी बूंदों को एक बग के रूप में नहीं बल्कि एक सुविधा के रूप में सोचा जा सकता है। शेयर बाजार के विपरीत, बिटकॉइन के पास नहीं है परिपथ तोड़ने वाले (जिनमें से दो को हमने तरलता की कमी के दौरान देखा था)। इस तरह के हस्तक्षेप के बिना, वास्तविक मूल्य की खोज हो सकती है और कमजोर हाथ (सट्टेबाज) हिल जाते हैं.

भले ही उस समय बिटकॉइन ने भारी मात्रा में गिरा दिया, यह जल्दी और तेजी से वापस ऊपर चढ़ गया, हाल ही में नई ऊंचाई पर पहुंच गया.

इस लेखन के रूप में, इसकी कीमत $ 17,500 है.

मूल्य संभावित

बिटकॉइन की क्षमता आसानी से समझने के लिए बहुत बड़ी है, खासकर इन जैसे अभूतपूर्व समय में.

जबकि बिटकॉइन परे बढ़ सकता है पैसे का पता लगाने योग्य बाजार, हम इस पद के दायरे के लिए उस कथा को तलाशते रहेंगे.

धन के मुख्य कार्य हैं

• मूल्य का भंडार (SoV): धन को संरक्षित करने के लिए
• विनिमय का माध्यम (MoE): वस्तु विनिमय के लिए
• यूनिट ऑफ अकाउंट (यूओए): इसमें कीमतों को निरूपित करना

तीनों कार्यों को प्रदान करने से कोई पैसा शुरू नहीं होता है – धन की प्रत्येक नई प्रजाति तीनों को प्राप्त करने के लिए एक अलग विकासवादी मार्ग का अनुसरण करती है.

ध्यान दें कि एसओवी चरण में होने का सबसे अच्छा मौका है और संभवतः कीमत में सबसे अधिक वृद्धि देखने को मिलेगी, लेकिन यह अनुमान लगाने योग्य है कि वैश्विक धन के रूप में क्या गोद लेना होगा.

जैसा कि हम जानते हैं कि किसी भी विशिष्ट समय क्षितिज में कीमतों की भविष्यवाणी करना कुछ सबसे अनुभवी निवेशकों के साथ संघर्ष है, हम इससे बचेंगे। बल्कि, हम सैद्धांतिक, दीर्घकालिक मूल्यांकन पर ध्यान केंद्रित करेंगे.

सैकड़ों हजारों – मूल्य प्रतियोगी का स्टोर

अगर हम बिटकॉइन को सोने के एक योग्य प्रतियोगी के रूप में मानते हैं, तो इसके पास बहुत कुछ है.

गोल्ड का वर्तमान बाजार पूंजीकरण लगभग 10 ट्रिलियन डॉलर होने का अनुमान है और इस लेखन के रूप में, बिटकॉइन है केवल 2.5 प्रतिशत उसका.

द्वारा तसवीर अलेक्सी रैसा पर unsplash

बिटकॉइन स्थापित इतिहास के अलावा हर तरह से सोने से बेहतर है। यह मानना ​​तर्कसंगत है कि जैसे-जैसे समय बीतता है और लिंडी प्रभाव धारण करना, बिटकॉइन मूल्य के भंडार के रूप में सोने की बाजार हिस्सेदारी को जारी रखेगा.

यदि बिटकॉइन 20 वर्षों के लिए मौजूद है, तो निकट-सार्वभौमिक विश्वास होगा कि यह हमेशा के लिए उपलब्ध होगा, क्योंकि लोगों का मानना ​​है कि इंटरनेट आधुनिक दुनिया की एक स्थायी विशेषता है। संयोग से, बिटकॉइन है 12 वां जन्मदिन बस बीत गया!

हम स्वीकार करते हैं कि बिटकॉइन के लिए मूल्य के भंडार के रूप में सोने के बाजार पूंजीकरण को पार करने के लिए, धनी राष्ट्र राज्यों को भी भाग लेने की आवश्यकता होगी.

भले ही, यह आज की तरह चार गुना वृद्धि को चिह्नित करने के लिए 10 प्रतिशत सोने की कैप ($ 1 ट्रिलियन) खाने के लिए पर्याप्त है। खुदरा और संस्थागत निवेशक आसानी से उस मूल्य का प्रचार कर सकते हैं जो हम और बाद में दिखाएंगे कि इस तरह के गोद लेने का वादा एक आशाजनक दर से बढ़ रहा है.

इसके अतिरिक्त, बिटकॉइन कुछ मुद्राओं को भी खा सकता है जो मूल्य के भंडार के रूप में उपयोग की जाती हैं। यदि हम मानते हैं कि बिटकॉइन के पास दुनिया की वैश्विक बचत वाहन बनने का मौका है, तो यह डॉलर के जापानी शेयर, जापानी येन और स्विस फ्रैंक को खाएगा। को टाल दिया सुरक्षित संपत्ति के रूप में.

2020 के संदर्भ में, सोने का $ 10 ट्रिलियन मार्केट कैप भी बढ़ने की संभावना है.

आखिरकार, हमारे पास अधिक जोखिम वाले बाज़ारों और एक $ 100 ट्रिलियन बॉन्ड बाजार के साथ एक अतिपिछड़ा शेयर बाजार है जिसकी ब्याज दरें कम हो रही हैं और नकारात्मक उपज क्षेत्र में जा सकती हैं.

सुई को स्थानांतरित करने और इसे सोने से ऊपर करने के लिए आपको बीटीसी में पैसा लगाने वाले बॉन्ड मार्केट मनी का सिर्फ 10 प्रतिशत चाहिए.

लाखों – स्टोर-ऑफ-वैल्यू इनकंबेंट

1 बिटकॉइन की कीमत $ 1 मिलियन होने के लिए, इसके मार्केट कैप को लगभग $ 18.5 ट्रिलियन (होने की जरूरत है) आज प्रचलन में 18.5 मिलियन बिटकॉइन)

यदि बिटकॉइन अपने आप में मूल्य के अंतिम भंडार के रूप में सीमेंट होता है, तो यह बाजार पूंजीकरण काफी प्राप्त होता है.

रियल एस्टेट दो तरीकों से बिटकॉइन के समान है: इसमें काफी कमी भी होती है और इसे निवेश के लिए एक अच्छा स्टोर-ऑफ-वैल्यू स्थल माना जाता है.

नवीनतम के अनुसार नाइट फ्रैंक द्वारा “वेल्थ रिपोर्ट”, रियल एस्टेट, पोर्टफोलियो के 27 प्रतिशत के हिसाब से, औसत अल्ट्रा-हाई नेट-वर्थ व्यक्तिगत पोर्टफोलियो का सबसे बड़ा एसेट एलोकेशन है.

स्रोत: “नाइट फ्रैंक द्वारा धन रिपोर्ट ”

जैसा कि आप देख सकते हैं, पाई के कई टुकड़े हैं जो बिटकॉइन को चट कर सकते हैं। मूल्य के अच्छे भंडार माने जाने वाली अन्य परिसंपत्तियों की तुलना में यहां बिटकॉइन का बाजार पूंजीकरण है:

स्रोत: लेखक द्वारा बनाया गया चार्ट

यह ध्यान देने योग्य है कि अचल संपत्ति बाजार $ 300 ट्रिलियन से बहुत बड़ा है –2017 में नवीनतम डेटा हमें अनुमानित रूप से $ 280 ट्रिलियन में मिल सकता है.

इन परिसंपत्तियों के खिलाफ साजिश रची, एक बहु-ट्रिलियन-डॉलर बिटकॉइन वैल्यूएशन असंभव नहीं लगता है। विशेष रूप से दुनिया में सभी बड़े पैमाने पर मनी प्रिंटिंग के साथ, दोस्तों के बीच कुछ ट्रिलियन क्या है?

बढ़ती महंगाई और मूल्य के भंडार चाहने वाले निवेशकों से बढ़ी हुई ब्याज बिटकॉइन टेलविंड को ऐसे आश्चर्यजनक बाजार के शेयरों तक तेजी से पहुंचने की पेशकश करेगी.

एक गैर-संप्रभु मौद्रिक भलाई के रूप में, यह भी संभव है कि भविष्य में बिटकॉइन में कुछ स्तर पर वैश्विक धन हो जाएगा (19 वीं शताब्दी के शास्त्रीय स्वर्ण मानक के दौरान सोने की तरह).

अनन्तता

यदि बिटकॉइन वास्तव में वैश्विक धन बन जाता है और पूरी दुनिया इसका उपयोग कर रही है, तो यह मान लेना समझ में आता है कि यह केवल मूल्य में वृद्धि जारी रखेगा क्योंकि दुनिया की अर्थव्यवस्था आगे बढ़ती है. प्रौद्योगिकी द्वारा संचालित अपस्फीति, या उत्पादन सामग्री / सेवाओं में नई-प्राप्त दक्षता, सब कुछ सस्ता करना चाहिए.

क्योंकि बिटकॉइन की आपूर्ति निश्चित है (संपूर्ण कमी), हम अनिवार्य रूप से एक ही सेवा / उत्पाद समय के साथ सस्ते हो जाएंगे.

एक ओवरसाइम्प्लिफ़ाइड परिदृश्य के लिए, 2010 और 2020 दोनों में सोने की लागत और एक नई कार की तुलना करें:

• 2010: सोना 1,226 डॉलर औसत समापन मूल्य. एक नई कार: $ 29,217 औसत मूल्य (23.8 औंस सोने)
• 2020: सोना 1,752 डॉलर औसत समापन मूल्य. एक नई कार: $ 37,851 औसत मूल्य (21.6 औंस सोना)

एक दशक में सोने में 42 प्रतिशत और नई कार की कीमत में 29.5 प्रतिशत की वृद्धि हुई.

सोने में मापी गई, आप कह सकते हैं कि नई कारें पिछले दशक में 9.2 प्रतिशत सस्ती हुईं.

बाजार की गतिशीलता को नजरअंदाज करते हुए, आप यह दावा कर सकते हैं कि सोने की आपूर्ति की तुलना में कार का उत्पादन तेजी से सस्ता हुआ.

काफी दिवास्वप्न! आइए व्यावहारिक रहें और देखें कि अभी वास्तविक दुनिया में बिटकॉइन के साथ क्या हो रहा है.

द मार्केट इज़ जागिंग

“चमक जाने तक जालाएं।” द्वारा द्वारा जॉर्डन वोज्नियाक पर unsplash

अब तक, 2020 बिटकॉइन के लिए एक बड़ा साल रहा है.

किसी भी अन्य प्रवृत्ति के रूप में, COVID-19 ने डिजिटल परिसंपत्ति अपनाने में तेजी लाई। इस पूरे महामारी ने बिटकॉइन के लिए सकारात्मक समाचारों की झड़ी लगा दी है.

अंतरिक्ष और उसके बाहर की कई घटनाओं ने बिटकॉइन के लिए मामला कई गुना मजबूत बना दिया है, जबकि यह तर्क दिया जा सकता है कि मूल्य अभी तक पकड़ा नहीं गया है.

ऐसा लगता है जैसे यह उस समय की बात है जब तक कि परिसंपत्ति वास्तव में बंद नहीं हो जाती.

आइए हम हाल के सभी घटनाओं पर जाएं जिन्होंने बिटकॉइन बैल को तेजी से आशावादी बना दिया है.

मुख्यधारा में प्रवेश करना

बिटकॉइन ने पिछले कुछ महीनों में बड़ी मात्रा में नया एक्सपोजर देखा है। दुनिया लगातार अवसर के लिए खोल रही है.

विनियमन में बिटकॉइन

जुलाई में, मुद्रा के नियंत्रक विभाग (OCC) का यू.एस. एक कानून पारित किया जो बैंकों को अनुमति देता है डिजिटल संपत्ति के लिए हिरासत सेवाओं की पेशकश करने के लिए.

यह व्यापक क्रिप्टोक्यूरेंसी अपनाने के लक्ष्य में एक विशाल मील का पत्थर था, अंत में बिटकॉइन बैंकिंग में कुछ नियामक निश्चितता प्रदान करता है.

बहुत बाद में नहीं, सितंबर में, व्योमिंग राज्य ने प्रसिद्ध एक्सचेंज क्रैकेन को यू.एस. में पहला क्रिप्टोक्यूरेंसी बैंक बनाने का लाइसेंस प्रदान किया – क्रैकेन फ़ाइनेंशियल.

Q1 2021 के आसपास की उम्मीद, क्रैकेन के ग्राहक बिल का भुगतान कर सकते हैं या क्रिप्टोक्यूरेंसी में वेतन प्राप्त कर सकते हैं और बैंक के साथ क्रिप्टोकरेंसी को पकड़ सकते हैं. भविष्य की सेवाओं में क्रिप्टो डेबिट कार्ड और स्टेकिंग शामिल हो सकते हैं.

क्रैकेन यू.एस. में एकमात्र क्रिप्टोक्यूरेंसी बैंक नहीं होगा – इसमें अवंति से प्रतिस्पर्धा होगी, जो एक महीने बाद एक ही बैंक चार्टर प्रदान किया गया.

सभी खातों के अनुसार, ऐसा लगता है कि क्रिप्टोकरेंसी यहाँ रहने के लिए है और अमेरिकी नागरिक अपनी डिजिटल संपत्ति को उसी तरह से धारण करने में सक्षम होंगे जैसे वे अपने डॉलर रखते हैं।.

संस्थानों में बिटकॉइन निवेश

यह स्पष्ट है कि एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) की तरह विनियमित बिटकॉइन वित्तीय साधनों की भी मांग है।.

कुछ देशों ने इसे महसूस किया है। सितंबर में बरमूडा ने अनुमति दी दुनिया का पहला बिटकॉइन ईटीएफ अपने स्टॉक एक्सचेंज में लॉन्च करने के लिए.

जबकि अमेरिकी विनियम (अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) के अनुसार) नवाचार को वापस ले रहे हैं, इच्छुक निवेशकों को अभी भी एक रास्ता मिल गया है.

हाई-प्रोफाइल, हाई-नेट-वर्थ निवेशक सार्वजनिक रूप से बिटकॉइन में निवेश करते हैं

बिटकॉइन ने पहले कभी भी सार्वजनिक स्थान पर प्रसिद्ध निवेशकों और फर्मों से इतना सत्यापन नहीं देखा है। इन पिछले महीनों में सकारात्मक खबरों का एक सिलसिला चला आ रहा है.

मई में वापस, प्रसिद्ध अरबपति हेज फंड मैनेजर पॉल ट्यूडर जोन्स साझा किया गया कि उसका फंड निवेश कर रहा था मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में बिटकॉइन में एकल-अंक प्रतिशत.

“यह विश्व स्तर पर इतनी तेजी के साथ हुआ है कि यहां तक ​​कि खुद जैसे बाजार के दिग्गज भी अवाक रह गए थे,” जोन्स ने लिखा. “हम महान मौद्रिक मुद्रास्फीति को देख रहे हैं – विकसित दुनिया ने जो कुछ भी देखा है उसके विपरीत धन के हर रूप का अभूतपूर्व विस्तार।”

“सबसे अच्छा लाभ-अधिकतम करने की रणनीति सबसे तेज़ घोड़े का मालिक है। अगर मुझे पूर्वानुमान लगाने के लिए मजबूर किया जाता है, तो मेरी शर्त है कि यह बिटकॉइन होगा।

पॉल ट्यूडर जोन्स

उसने हाल ही में संपत्ति को फिर से टाल दिया, समुदाय में स्मार्ट, परिष्कृत लोगों की विशाल टुकड़ी का हवाला देते हुए और एप्पल या अमेज़ॅन जैसी शुरुआती टेक कंपनी में निवेश की तुलना करना.

एक प्रसिद्ध और अच्छी तरह से सम्मानित नाम से इस तरह के सार्वजनिक गोद लेने के लिए कई अन्य हेज फंड प्रबंधकों की आंखें खोलने के लिए पर्याप्त है जो संपत्ति में वही गुण देख सकते हैं जो जोन्स ने किया था.

लेकिन वह पर्याप्त नहीं था। हाल ही में, हमारे पास निवेश स्थान में दो अन्य नामी-गिरामी नाम हैं जो सार्वजनिक रूप से बिटकॉइन में अपनी रुचि साझा करते हैं.

लाखपति स्टेनली ड्रुकेंमिलर राष्ट्रीय टेलीविजन पर घोषणा की कि वह बिटकॉइन धारण कर रहा है और, जबकि यह उसकी सोने की स्थिति से कम है, वह भविष्यवाणी कर रहा है कि यह सोने से बेहतर प्रदर्शन करेगा.

7.4 ट्रिलियन डॉलर ब्लैकरॉक – सीआईओ रिक राइडर कहते हैं कि बिटकॉइन सीएनबीसी पर गोल्ड को प्रतिस्थापित कर सकते हैं – 20 नवंबर 2020

इस विडियो को यूट्यूब पर देखें

हाल ही में, Blackrock (2019 में प्रबंधन के तहत $ 7.4 ट्रिलियन से अधिक के साथ दुनिया की सबसे बड़ी निवेश प्रबंधन कंपनी) के एक सीआईओ ने राष्ट्रीय टेलीविजन पर उल्लेख किया है कि उनका मानना ​​है कि बिटकॉइन यहां रहने के लिए है। उन्होंने कहा कि यह काफी हद तक सोने की जगह लेने की संभावना है.

वॉल स्ट्रीट लेजेंड बिल मिलर भी तेज था, “हर प्रमुख बैंक और उच्च-नेट-वर्थ फर्म अंततः बिटकॉइन या संबंधित संपत्ति (सोना, कमोडिटीज) के लिए कुछ जोखिम के लिए जा रहा है”.

अन्य प्रसिद्ध अरबपति भी लंबे बिटकॉइन हैं – कुछ उदाहरणों में शामिल हैं माइक नोवोग्रात्ज़, जैक डोरसी और चमथ पालिहिपतिया.

कथा तेजी से बदल रही है। कई निवेश फर्म / बैंक सार्वजनिक बयान दे रहे हैं या अन्यथा परिसंपत्ति में निवेश कर रहे हैं – देखें दिसंबर 2021 तक सिटी ने $ 300,000 की कीमत की भविष्यवाणी की, बिटकॉइन ट्रस्ट में 10 प्रतिशत निवेश करने का अधिकार गुग्नेहाइम को प्राप्त है, BTIG ने $ 500,000 मूल्य लक्ष्य रखा तथा बिटकॉइन को स्वीकार करने वाले एलायंस बर्नस्टीन का पोर्टफोलियो में जगह है.

होनहार बात यह है कि जैसे अधिक संस्थान और सम्मानित लोग बाहर बोलते हैं, वैसे ही यह अतिरिक्त संस्थानों के लिए कार्रवाई करने के लिए है क्योंकि उनके अंदर के आंतरिक चैंपियन को खारिज किए जाने की संभावना कम है और कैरियर-जोखिम (एक अस्थिर संपत्ति में निवेश) के लिए है। फंड मैनेजर कम हो गए हैं.

स्केल

ग्रेस्केल एक ऐसी कंपनी है जो प्रस्तावों डिजिटल संपत्ति को कवर करने वाले सार्वजनिक और निजी निवेश कोष। ऐसे निवेशक जो बिटकॉइन एक्सपोज़र की तलाश में हैं, लेकिन अपनी खुद की हिरासत नहीं चाहते हैं, अपनी संपत्ति का प्रबंधन करने के लिए ग्रेस्केल की ओर रुख कर रहे हैं.

वे एक अद्वितीय स्थिति में हैं क्योंकि उनके पास वर्तमान में सबसे बड़ा व्यवहार्य बिटकॉइन उत्पाद है जो विरासत वित्तीय प्रणाली में फिट बैठता है – यथोचित, कंपनियों जैसी निष्ठा पकड़ने की कोशिश कर रहे हैं.

ग्रेस्केल उन संपत्तियों के बारे में त्रैमासिक रिपोर्ट जारी करता है जो इसे प्रबंधित करती हैं और कहा गया है कि रिपोर्टें फंड के लिए बिटकॉइन निवेश की मात्रा में भारी वृद्धि दिखा रही हैं।.

स्रोत: लेखक द्वारा बनाया गया चार्ट

• Q1 2019: $ 41 मिलियन ने अपने ग्रेस्केल बिटकॉइन ट्रस्ट ($ GBTC) में निवेश किया
• Q2 2019: $ 64 मिलियन
• Q3 2019: $ 171 मिलियन (300 प्रतिशत तिमाही-तिमाही विकास)
• Q4 2019: $ 194 मिलियन

इसने 2019 में कथित रूप से 608 मिलियन डॉलर (BTC और अन्य परिसंपत्ति निवेश में) जुटाए, 2013 से 2019 तक संचयी निवेश को पार कर.

2020 वास्तव में अभी तक का अपना सर्वश्रेष्ठ वर्ष है.

• Q1 2020: $ 389 मिलियन (224 प्रतिशत क्वार्टर-ओवर-क्वार्टर; 1,177 प्रतिशत वर्ष-दर-वर्ष वृद्धि)
• Q2 2020: $ 751 मिलियन (180 प्रतिशत तिमाही-तिमाही विकास)
• Q3 2020: $ 718 मिलियन (यह लगातार चौथी तिमाही में रिकॉर्ड तोड़ तिमाही है)

ग्रेस्केल में साल-दर-साल निवेश 2.4 बिलियन डॉलर (ईथर की तरह अन्य संपत्ति की गिनती) से अधिक रहा है – 2013 से 2019 तक इसके $ 1.2 बिलियन संचयी प्रवाह से दोगुना से अधिक.

ग्रेस्केल ने लगातार रिपोर्ट किया है कि इसके फंडों में ब्याज मुख्य रूप से संस्थानों से (84 प्रतिशत-प्लस) आ रहा है, जिनमें से अधिकांश हेज फंड हैं.

अनुमान कहता है कि ग्रेस्केल प्रतिदिन खनन की जा रही राशि का 150 प्रतिशत की दर से बिटकॉइन खरीद रही है। दूसरे शब्दों में, ग्रेस्केल संभवतः बिटकॉइन में सभी नई आपूर्ति को खा रहा है और फिर कुछ.

इस लेखन के रूप में, यह प्रबंधन के तहत संपत्ति में $ 9.1 बिलियन से अधिक है.

सबसे दिलचस्प है, जेपी मॉर्गन ने कहा है कि निवेशक सोने पर बिटकॉइन को तरजीह देना पसंद करते हैं, गोल्ड ईटीएफ के साथ अक्टूबर में मामूली बहिर्वाह को देखते हुए जबकि बिटकॉइन फंड में आमद बढ़ रही है.

कॉर्पोरेट बैलेंस शीट में बिटकॉइन निवेश

MicroStrategy अपनी कॉर्पोरेट बैलेंस शीट में विविधता लाने के लिए बिटकॉइन में निवेश करने वाली पहली सार्वजनिक कंपनी थी। यह 250 मिलियन डॉलर का निवेश किया बिटकॉइन में, अगस्त 2020 में 21,454 बीटीसी खरीद.

यह एक महत्वपूर्ण निवेश है – एक स्थापित सार्वजनिक कंपनी, MicroStrategy, ने बीटीसी में अपनी कुल संपत्ति के 25 प्रतिशत के करीब मुद्रा डेबिट के खिलाफ सुरक्षा के तरीके के रूप में निवेश किया। इतना ही नहीं, इसने कुछ $ 175 मिलियन अतिरिक्त निवेश किए उसके बाद सितंबर में.

“उन स्थूल कारकों में शामिल हैं, अन्य बातों के अलावा, आर्थिक और सार्वजनिक स्वास्थ्य संकट, जो COVID-19 द्वारा अवतरित होते हैं, अभूतपूर्व सरकारी वित्तीय प्रोत्साहन के उपाय जिनमें दुनिया भर में अपनाई गई मात्रात्मक सहजता और वैश्विक राजनीतिक और आर्थिक अनिश्चितता शामिल हैं,” सीईओ और संस्थापक माइकल सायलर ने कहा है. “हम मानते हैं कि, साथ में, इन और अन्य कारकों का फिएट मुद्राओं के दीर्घकालिक वास्तविक मूल्य और कई अन्य पारंपरिक संपत्ति प्रकारों पर एक महत्वपूर्ण मूल्यह्रास प्रभाव हो सकता है, जिनमें से कई परिसंपत्तियों को पारंपरिक रूप से कॉर्पोरेट कोषागार संचालन के हिस्से के रूप में आयोजित किया जाता है।”

“हम वास्तव में महसूस किया कि हम $ 500M पिघलने वाले बर्फ के क्यूब पर थे। एक बार हमारे खजाने पर वास्तविक उपज नकारात्मक 10% से अधिक हो गई, हमें एहसास हुआ कि हम जो कुछ भी पी पर कर रहे हैं&L अप्रासंगिक है। “

माइकल साइलर

सायक्लोर बिटकॉइन के बारे में बहुत मुखर रहा है और इसके बाद से समस्याओं को ठीक करता है. उसे कौन दोषी ठहरा सकता है – इस लेखन के रूप में, माइक्रोस्ट्रैटी ने अपने निवेश से 44 प्रतिशत ($ 187 मिलियन) प्राप्त किए हैं.

एक मजेदार बात यह है कि कई कंपनियां नहीं MicroStrategy के 21,500 BTC के शुरुआती निवेश से मेल खा सकता है। वास्तव में, दुनिया की सभी सार्वजनिक कंपनियों (862) का केवल 0.10 प्रतिशत बिटकॉइन की आपूर्ति से पहले ही ऐसा कर सकते हैं। यदि 862 कंपनियों ने 21,500 बीटीसी खरीदे हैं, तो वे सामूहिक रूप से लगभग 18.5 मिलियन बीटीसी होंगे, जो कि है संचलन में वर्तमान आपूर्ति.

इससे भी महत्वपूर्ण बात, MicroStrategy ने पहला कदम उठाया और, रोजर बैनिस्टर और चार मिनट के मील की तरह, ने दुनिया को दिखा दिया है कि अपने कॉर्पोरेट बैलेंस शीट को फिएट मनी से दूर रखना उचित है.

कई कंपनियां निर्माण कर रहे हैं मंदी की उम्मीद में COVID-19 से पहले उनकी बैलेंस शीट। एक बार अपनी बैलेंस शीट पर अतिरिक्त नकदी रखने वाली इन कंपनियों को लाभ मिलते हैं, तो वे सूट के बाद शुरू होने की संभावना रखते हैं.

वास्तव में, लंबे समय के बाद हमने स्क्वायर को नहीं देखा, जिसके सीईओ जैक डोर्सी बिटकॉइन में दृढ़ विश्वास रखते हैं, अपनी कुल संपत्ति का बिटकॉइन में $ 50 मिलियन या 1 प्रतिशत (संक्षेप में, एक छोटा हिस्सा) निवेश करें. स्क्वायर ने एक श्वेत पत्र भी प्रकाशित किया जो अच्छी तरह से समझाता है कि उसने कैसे खरीदा और बिटकॉइन की बड़ी मात्रा में सुरक्षित तरीके से हिरासत में ले लिया, जिसे कोई भी अन्य सार्वजनिक कंपनी दोहरा सकती है.

यह केवल कुछ समय की बात है जब तक हम यह नहीं देखते कि अधिक कंपनियां घोषणाओं के साथ बाहर निकली हैं कि उन्होंने कितना खरीदा है। यहां तीन क्रिप्टो-फ्रेंडली कंपनियों की बैलेंस शीट दी गई है, क्योंकि उनकी Q3 आय रिपोर्ट हैं:

• वर्ग: $ 2 बिलियन (सिर्फ $ 50 मिलियन BTC में निवेश किया गया)
• ट्विटर: $ 7.7 बिलियन
• पेपाल: $ 16.2 बिलियन

जो भी हो, यह एक तथ्य है कि कंपनियां हैं तेजी से उनकी बैलेंस शीट में अधिक से अधिक बीटीसी जमा करना। ले देख https://bitcointreasirs.org या https://www.kevinrooke.com/bitcoin एक अप-टू-डेट स्नैपशॉट के लिए कंपनियों द्वारा सार्वजनिक रूप से कितना आयोजित किया जाता है.

ऐप्स में बिटकॉइन

स्क्वायर का कैश ऐप बिटकॉइन निवेश विज्ञापन। स्रोत: http://cash.app.

बिटकॉइन को अपनाना भी कई सहज, आसान उपयोग वाले ऐप के माध्यम से बंद हो रहा है जो बिटकॉइन की खरीद के लिए अनुमति देते हैं। कुछ उदाहरण निम्न हैं कॉइनबेस, रॉबिन हुड, उलटा और स्क्वायर का कैश ऐप.

स्क्वायर उपरोक्त की एकमात्र सार्वजनिक कंपनी है जिसके लिए हम संख्याओं पर एक नज़र डाल सकते हैं। कैश ऐप बिटकॉइन को लगभग ढाई साल से बेच रहा है (क्यू 2 2018 के बाद से)। बिटकॉइन में इसकी बिक्री हाल ही में तेज गति से बढ़ रही है.

स्रोत: लेखक द्वारा बनाया गया चार्ट

हालिया प्रतिशत वृद्धि शानदार से परे है, खासकर जब बिक्री में मात्रा की मात्रा के लिए लेखांकन.

• Q1 2020: $ 306,000 (साल भर में 470 प्रतिशत)
• Q2 2020: $ 875,000 (साल भर में 700 प्रतिशत)
• Q3 2020: $ 1.6 मिलियन (वर्ष-दर-वर्ष 1,100 प्रतिशत)

पेपाल के स्वामित्व वाला वेनमो, कैश ऐप का सबसे बड़ा प्रतियोगी है.

यह स्पष्ट रूप से देखा गया है, यह देखते हुए कि अक्टूबर में पेपाल ने घोषणा की और हाल ही में एक सुविधा जारी की है जिससे उपयोगकर्ता अपने PayPal डिजिटल वॉलेट में बिटकॉइन खरीद और रख सकते हैं. पहले से ही अटकलें हैं कि यह अच्छी मात्रा में मात्रा लेकर आया है उद्योग के लिए.

अमेरिकी में शुरू, पेपाल ने 2021 की पहली छमाही में अंतरराष्ट्रीय बाजारों का चयन करने के लिए इस सुविधा का विस्तार करने की योजना बनाई और इसे वेनमो में भी पोर्ट किया.

पेपल ने क्रिप्टोक्यूरेंसी को खरीदने, धारण करने और बेचने के लिए उपयोगकर्ताओं को सक्षम करने के लिए नई सेवा शुरू की

इस विडियो को यूट्यूब पर देखें

यह अतिरिक्त रूप से अपने उपयोगकर्ता आधार के लिए शैक्षिक सामग्री प्रदान करेगा.

यह देखना बड़ी खबर है कि पेपल अंततः बिटकॉइन के लिए अपने 340 मिलियन उपयोगकर्ता आधार को उजागर करेगा – एक और निर्णय जो अंततः मुख्यधारा के गोद लेने के लिए क्रिप्टो ड्राइव करेगा.

बुनियादी बातों को मजबूत बनाना

जबकि बिटकॉइन तेजी से महामारी के संपर्क में आ रहा है, यह भी खुद को मजबूत कर रहा है.

बिटकॉइन हॉल्टिंग

जनवरी 2009 में स्थापना के बाद से, नेटवर्क पर लेनदेन के एक नए ब्लॉक की पुष्टि करने वाले खनिकों से हर 10 मिनट में लगभग 50 नए बिटकॉइन का उत्पादन किया गया, जिसे ब्लॉक इनाम कहा जाता है.

बिटकॉइन की अपस्फीति की प्रकृति इस तथ्य से आती है कि यह इस ब्लॉक सब्सिडी को कम करने के लिए क्रमादेशित है – एक घटना जिसे एक ठहराव कहा जाता है.

बिटकॉइन अब तक तीन हिस्सों में चला गया है, जिनमें से नवीनतम मई 2020 में ब्लॉक इनाम को 12.5 बीटीसी से 6.25 बीटीसी तक रोक दिया गया है।.

यह एक आपूर्ति आघात का कारण बनता है जिसने ऐतिहासिक रूप से 18 महीनों में एक बुल मार्केट और परिसंपत्ति पर एक उन्माद चलाया है (लेखन के रूप में, हम महीने में पांच हैं)। यांत्रिकी हैं यहाँ स्पष्ट रूप से वर्णित है.

यह प्रक्रिया बिटकॉइन के स्टॉक-टू-फ्लो (S2F) अनुपात को बहुत बढ़ा देती है.

स्टॉक-टू-फ्लो अनुपात– उत्पादन की दर की तुलना में एक निश्चित वस्तु का भंडार। उदाहरण के अनुसार, सोना 200,000 टन ज़मीन से ऊपर और 3,000 टन वार्षिक नई आपूर्ति के साथ, इसके स्टॉक-टू-फ्लो अनुपात को 64 के आसपास रखता है।

आज, यह बिटकॉइन के लिए ऊपरी अर्द्धशतक में है और यह 2024 में बिटकॉइन के चौथे पड़ाव के बाद सोने के S2F राशन को पार करते हुए 100 से ऊपर जाने का अनुमान है।.

इस स्टॉक-टू-फ्लो अनुपात के बाद बिटकॉइन मॉडलिंग करने वाले लोग कीमतों के बीच की भविष्यवाणी कर रहे हैं $ 55,000 सेवा मेरे $ 288,000 प्रति सिक्का (क्रमशः, $ 1 ट्रिलियन से $ 5.5 ट्रिलियन मार्केट कैप), एक मॉडल जो तब से आयोजित है.

मूल्य क्रिया

कुछ और नहीं, कुछ ठोस मूल्य कार्रवाई, क्रिप्टोक्यूरेंसी-शैली की तरह जागने वाले बाजार की गारंटी देता है। इस टुकड़े को शुरू करने के दौरान, बिटकॉइन की कीमत 70 प्रतिशत ऊपर की ओर बढ़ गई थी.

स्रोत: https://www.coindesk.com/price/bitcoin

बिटकॉइन 10,000 डॉलर से अधिक खर्च किए गए लगातार दिनों की अपनी सबसे लंबी संख्या के लिए प्रत्येक दिन रिकॉर्ड स्थापित कर रहा है। इसने हाल ही में अपने पिछले सभी समय के उच्च रिकॉर्ड को मार्केट कैप (पिछले आंकड़े $ 334 बिलियन) में हरा दिया था और नाममात्र सिक्के की कीमत में (पिछला रिकॉर्ड $ 19,783 था).

जैसा कि हम आगे चर्चा करेंगे, मूल्य कार्रवाई का नेटवर्क सुरक्षा के साथ एक मजबूत सकारात्मक संबंध है। जितनी अधिक कीमत बढ़ती है, खनिकों से उतनी ही अधिक ब्याज और नेटवर्क सुरक्षित हो जाता है। यह बदले में, अधिक निवेशकों को आकर्षित कर सकता है.

बड़े पैमाने पर लाभ के बावजूद, बिटकॉइन का मार्केट कैप अभी भी अपनी क्षमता की तुलना में छोटा है। हमें लंबी अवधि में बड़े लाभ की उम्मीद है.

मजबूत सुरक्षा

बिटकॉइन की सुरक्षा इसके साथ जुड़ी हुई है घपलेबाज़ी का दर – बिटकॉइन नेटवर्क की प्रोसेसिंग पावर की मापक इकाई.

Bitcoin में एक मजबूत नेटवर्क प्रभाव है जो नेटवर्क को सुरक्षित बनाने में मदद करता है:

1. बिटकॉइन की कीमत बढ़ जाती है
2. अगले ब्लॉक के उत्पादन के लिए खनन इनाम से प्राप्त बिटकॉइन की बढ़ी हुई कीमत के कारण खनन अधिक लाभदायक हो जाता है
3. इस बढ़े हुए इनाम के लिए प्रतिस्पर्धा करने के लिए और अधिक खनिक नेटवर्क में शामिल होते हैं और इस प्रक्रिया में, अपनी विद्युत शक्ति का योगदान करते हैं – हैश दर बढ़ जाती है
4. नेटवर्क सुरक्षा हैश दर की वृद्धि का अनुसरण करता है क्योंकि ब्लॉक बनाने में खर्च होने वाली बिजली की बढ़ी हुई मात्रा का मतलब है कि एक हमलावर के लिए अधिक बिजली की आवश्यकता होती है ताकि वे ब्लॉक को ओवरराइड कर सकें
5. अधिक नेटवर्क सुरक्षा के साथ धारकों के सिक्कों को संरक्षित करने की नेटवर्क की क्षमता में अधिक विश्वास आता है, जिससे गोद लेने में वृद्धि होती है
6. चक्र इन नए उपयोगकर्ताओं के रूप में दोहराता है, साथ ही साथ नेटवर्क में बढ़ता विश्वास, सम्पूर्ण उपयोग और परिसंपत्ति के बाद के मूल्य में वृद्धि का कारण बनता है

बिटकॉइन की हैश दर 2017 के अंत में अपने ऐतिहासिक मूल्य चढ़ने के चरम के मुकाबले सात गुना से अधिक थी, हम संसाधनों को एक रिकॉर्ड गति से खनन हार्डवेयर पर शोध, विकास और तैनाती करते हुए देख रहे हैं।.

नकारात्मक नेटवर्क प्रभाव

बिटकॉइन पारिस्थितिकी तंत्र बाहरी सेवाओं में सुरक्षा कमजोरियों, मूल्य अस्थिरता और एक स्थिर सीखने की अवस्था से लंबे समय से ग्रस्त था.

जिसका सभी ने परिणाम दिया है बड़े पैमाने पर नकारात्मक मीडिया कवरेज – बिटकॉइन को इस लेखन के रूप में कम से कम 383 बार “मृत” घोषित किया गया है.

यह मानना ​​उचित है कि कीमत इन कारकों से प्रभावित हुई है, लेकिन यह केवल कुछ समय है जब तक कि इन मुद्दों को साफ नहीं किया जाता है.

निष्कर्ष – बिटकॉइन निवेश

हाल के विश्व रुझानों के साथ जोड़े गए बिटकॉइन के मजबूत बुनियादी ढांचे से परिसंपत्ति में निवेश एक बहुत ही आकर्षक निवेश अवसर है, जो कि जीवनकाल में एक बार होता है।.

यह हैश पावर, नेटवर्क इफेक्ट्स, लिक्विडिटी, मार्केट कैपिटलाइजेशन और सबसे मजबूत समुदाय के उच्चतम स्तर के साथ सबसे लंबे समय तक चलने वाली क्रिप्टोकरेंसी है.

बिटकॉइन पहला सही मायने में वैश्विक बुलबुला है जिसका आकार और दायरा केवल सरकारी आर्थिक कुप्रबंधन की योनि से उनकी बचत को बचाने के लिए दुनिया की नागरिकता की इच्छा से सीमित है.

आखिरकार, बिटकॉइन 2008 की वैश्विक वित्तीय संकट की राख से एक फीनिक्स की तरह बढ़ गया, एक संकट जो बड़े पैमाने पर गलत वित्तीय नीतियों के कारण हुआ.

एक जमाने में जहां पूरी प्रणाली गड़बड़ दिखाई देती है, बिटकॉइन औसत व्यक्ति को “ऑप्ट आउट” करने के लिए एक ठोस तरीका प्रदान करता है, सभी सिस्टम जोखिम के खिलाफ बचाव और शुद्ध तरीके से उनके मूल्य को संरक्षित करता है।.

हाल के महीनों ने बिटकॉइन की सफलता की संभावनाओं को बहुत बढ़ा दिया है, निम्नलिखित सभी के साथ:

• एक घातक वायरस जिसकी दूसरी लहर सिर्फ खुलासा करती है
• राजनीतिक अस्थिरता और नागरिक अशांति
• बेरोजगारी और व्यवसाय बंद होने की रिकॉर्ड मात्रा
• परम्परागत संपत्ति एक अनाकर्षक अवस्था में होने के कारण, अतिरिक्त जोखिम का लेखा-जोखा नहीं है – धीमी गति से वृद्धि, कंपनियों और व्यक्तियों को ऋण के साथ अधिक भार, उच्च आय वाले शेयरों का अनुमान है
• अभूतपूर्व मौद्रिक राजनीति और ऐतिहासिक धन आपूर्ति विस्तार – मुद्रास्फीति की उच्च संभावना
• नकारात्मक ब्याज दर कोने में घूम रही है
• अरबपतियों, संस्थानों और कॉर्पोरेट कोषागार बीटीसी पर जमा करते हैं
• मुख्यधारा बीटीसी गोद लेना खुलासा (कैश ऐप, पेपाल)
• बीटीसी मूल रूप से वे कभी भी सबसे मजबूत हैं (हैश दर, आपूर्ति, समुदाय)

2020 ने बिटकॉइन के मामले को बड़े पैमाने पर बढ़ाया है.

जबकि बिटकॉइन की कीमत इस लेख को लिखते समय पिछले हफ्तों में तेजी से बढ़ी है, यह अभी भी जल्दी है.

अभी भी अवसर की एक छोटी सी खिड़की मौजूद है जिसमें सामान्य निवेशक अंतरिक्ष में धन के आगामी हिमस्खलन से लाभ उठा सकते हैं.

यह सवाल नीचे आता है: क्या आपको लगता है कि इस संपत्ति का मूल्य लगभग $ 325 बिलियन बाजार में है, यहाँ प्रस्तुत सभी तथ्यों के साथ, यह ध्यान में रखते हुए कि यह किसी भी घटना से पहले $ 200 बिलियन मार्केट कैप पर था।?

व्यक्तिगत रूप से, मैं तर्कहीन रूप से लंबा हूं। जिस दिशा में दुनिया का नेतृत्व किया जाता है, उससे ऐसा लगता है कि जैसे बहुत कुछ विकसित होने की गुंजाइश है.

यह केवल समय की बात है जब तक कि दुनिया का अधिक अवसर के लिए अपनी आँखें नहीं खोलता है और अधिक पूंजी बिटकॉइन बाजार में प्रवेश करती है, केवल समय की बात है जब तक कि नियमों को और अधिक आराम नहीं मिलता है और बिटकॉइन ईटीएफ एक विकसित अर्थव्यवस्था में लॉन्च हो जाता है.

हम बड़े पैमाने पर ऊपर की ओर सर्पिल हैं जो प्रचार द्वारा संचालित हैं और बीटीसी की कमी के कारण गायब हैं.

बिटकॉइन की विकेंद्रीकृत और बोतलों की प्रकृति वास्तव में सुंदर है.

जो कुछ हो रहा है उसे एक खुदरा क्रांति के रूप में वर्णित किया जा सकता है जो जमीन से संचालित होती है – एक जहां सामान्य खुदरा निवेशक संस्थानों को आगे बढ़ा सकता है, पेंशन योजनाओं, परिवार कार्यालयों, बैंकरों और कॉर्पोरेट कोषाध्यक्षों से आगे निकल सकता है।.

बिटकॉइन का स्वामित्व कुछ ऐसे असममित दांवों में से एक है, जिसमें पूरी दुनिया के लोग भाग ले सकते हैं। बहुत कुछ कॉल विकल्प की तरह, एक निवेशक का नकारात्मक पक्ष एक एक्स तक सीमित है, जबकि उनका संभावित उल्टा अभी भी 100 x या अधिक है.

पढ़ने के लिए धन्यवाद! मुझे उम्मीद है कि इस लेख ने हाल ही में व्यापक आर्थिक घटनाओं की एक स्पष्ट तस्वीर प्रस्तुत की है और जो मुझे विश्वास है कि एक बार के जीवनकाल के निवेश के अवसर के लिए एक सम्मोहक मामला है.

यदि आप समान विचार साझा करते हैं, तो कृपया खोज और चर्चा को सुविधाजनक बनाने के लिए अपने नेटवर्क के लोगों के साथ इसे साझा करने पर विचार करें.

का बहुत बहुत धन्यवाद रेडिगन कार्टर, मट बलेज़ तथा कोएन स्विंकल्स टुकड़े की समीक्षा करने और बहुमूल्य प्रतिक्रिया प्रदान करने के लिए समय निकालने के लिए!

बिटकॉइन लगता है की तुलना में अधिक जटिल है और खरगोश छेद बहुत गहरा जाता है.

इसमें उद्यम करने वाले किसी भी व्यक्ति को मौद्रिक राजनीति, पैसे की उत्पत्ति, गेम थ्योरी, वितरित कंप्यूटिंग और बहुत कुछ समझने की संभावना है।.

यह निश्चित रूप से प्रयास के लायक है.

यह लेख 13 अक्टूबर को शुरू किया गया था, जब बिटकॉइन की कीमत लगभग 11,500 डॉलर थी.