ओप एड: डिबैंकिंग बिटकॉइन मिथक: a यह एक पोंजी स्कीम है ’

आरोप है कि बिटकॉइन एक पोंजी स्कीम से ज्यादा कुछ नहीं है सबसे पुराने, सबसे लंबे समय तक डिजिटल वाहक संपत्ति की आलोचना। मूल विचार यह है कि यहां कुछ भी मूल्य नहीं है और बिटकॉइन के अस्तित्व का पूरा उद्देश्य सातोशी नाकामोटो और उन सटोरियों को समृद्ध करना है, जिन्होंने शुरुआती दिनों में कुछ पैसे या डॉलर के लिए दूसरों को उच्च कीमत पर खरीदकर धोखा दिया।.

एक पोंजी योजना की प्रमुख विशेषता यह है कि एक गैर-उद्यम में शुरुआती निवेशकों को दिए गए रिटर्न का भुगतान बाद में निवेशकों को इस योजना में दिए गए धन के साथ किया जाता है। इस तरह के घोटाले तब टूटते हैं जब परियोजना में “निवेश” करने के लिए बस नए लोग नहीं होते हैं। उस समय, शुरुआती निवेशक अपने शुरुआती निवेश पर रिटर्न प्राप्त करना बंद कर देते हैं और यह स्पष्ट हो जाता है कि पूरी योजना झूठे और धोखे पर आधारित थी बजाय किसी प्रकार के वैध निवेश रणनीति या उत्पाद के.

बिटकॉइन स्पष्ट रूप से दो प्रमुख कारणों से पोंजी स्कीम नहीं है: (1) बिटकॉइन अपने उपयोगकर्ताओं को वास्तविक मूल्य और उपयोगिता प्रदान करने के लिए मौजूद है, और (2) बिटकॉइन को काम करते रहने के लिए नए निवेश की आवश्यकता नहीं है.

बिटकॉइन की उपयोगिता के लिए नए निवेश की आवश्यकता नहीं है

मैंने पहले ही बिटकॉइन के एक अलग लेख में आंतरिक मूल्य की कथित कमी के बारे में तर्क को खारिज कर दिया है, लेकिन इसे फिर से कवर करना महत्वपूर्ण है क्योंकि यह पोंजी योजना के दावे का भी हिस्सा है। पोंजी स्कीम में, कोई उत्पाद, व्यवसाय योजना या निवेश रणनीति नहीं है जो रिटर्न की ओर ले जाती है। इसके बजाय, पुराने निवेशकों को भुगतान करने का पैसा नए निवेशकों से आता है.

बिटकॉइन के साथ, निवेशक केवल डिजिटल पैसे की कीमत पर उपयोग या अनुमान लगा रहे हैं। इन वर्षों में, बिटकॉइन ने अपने मूल्य को एक डिजिटल डिजिटल धन के रूप में चित्रित किया है, और जो लोग आज इसे खरीद रहे हैं वे इसे पैसे के रूप में उपयोग कर रहे हैं – या कम से कम मूल्य के स्टोर के रूप में.

इसके अतिरिक्त, बिटकॉइन को नए उपयोगकर्ताओं को वर्तमान उपयोगकर्ताओं को लाभान्वित करने के लिए सिस्टम में प्रवेश करने की आवश्यकता नहीं है। विशेष रूप से, बिटकॉइन का करंट 3.8 प्रतिशत उत्सर्जन दर अगले साल के आयोजन के बाद लगभग 1.9 प्रतिशत तक गिर जाएगा.

एक ऐसी दुनिया जिसमें आपूर्ति की कम दर और एक निरंतर उपयोगकर्ता आधार (कोई पुराना उपयोगकर्ता नहीं निकलता है और कोई नए उपयोगकर्ता नहीं आते हैं), एक बिटकॉइन उपयोगकर्ता को कुछ ही वर्षों में उसी बिटकॉइन के साथ अधिक सामान और सेवाएं खरीदने में सक्षम होना चाहिए। पहले प्रौद्योगिकी और अन्य कारकों में सुधार के द्वारा प्रदान की गई वैश्विक अर्थव्यवस्था की अपरिहार्य बढ़ी हुई क्षमताओं के कारण.

दूसरे शब्दों में, बिटकॉइन इस काल्पनिक परिदृश्य में मूल्य के भंडार के रूप में वास्तविक उपयोगिता प्रदान करेगा.

यह भी याद रखना चाहिए कि बिटकॉइन का उत्सर्जन दर हर चार साल में आधे तक काटा जाएगा, जब तक कि कभी भी मौजूद बिटकॉइन का खनन नहीं किया जाएगा, जिस बिंदु पर उत्सर्जन दर 0 प्रतिशत हो जाती है.

मनी के सभी रूप पोंजी-एस्क हैं

बिटकॉइन के आसपास कई अलग-अलग तर्क वर्षों से पोंजी योजना के रूप में किए गए हैं, लेकिन नोबेल पुरस्कार से सम्मानित अर्थशास्त्री और न्यूयॉर्क टाइम्स जनवरी 2018 में स्तंभकार पॉल क्रूगमैन पोंजी स्कीम के दावे के एक और पहलू पर चर्चा करने के लिए एक आदर्श उदाहरण है.

मामले पर अपनी पोस्ट में, क्रूगमैन ने साथी नोबेल पुरस्कार विजेता रॉबर्ट शिलर के शब्दों की ओर इशारा किया और बिटकॉइन को एक बुलबुले से अधिक कुछ नहीं कहा, जो अंततः संपत्ति रखने वाले सभी के लिए बुरी तरह से समाप्त हो जाएगा:

“लेकिन इस तथ्य के बारे में क्या है कि जो लोग जल्दी से बिटकॉइन खरीदते हैं, उन्होंने बड़ी मात्रा में पैसा कमाया है? खैर, बर्नी मैडॉफ़ के साथ निवेश करने वाले लोगों ने भी लंबे समय के लिए बहुत पैसा कमाया, या कम से कम लग रहा था.

“रॉबर्ट शिलर के रूप में, दुनिया के प्रमुख बुलबुला विशेषज्ञ बताते हैं, परिसंपत्ति बुलबुले ‘स्वाभाविक रूप से पोंजी योजनाओं की तरह होते हैं।” एक बुलबुले में शुरुआती निवेशक बहुत सारे पैसे कमाते हैं क्योंकि नए निवेशक आकर्षित होते हैं, और वे मुनाफे और भी अधिक लोगों में खींचते हैं। । एक वास्तविकता की जाँच, या संभावित निशान के पूल के बस थकावट – प्रक्रिया पार्टी के लिए कुछ साल पहले जा सकती है – पार्टी को अचानक, दर्दनाक अंत में लाती है।

क्रुगमैन जो यहां लिखते हैं वह गलत नहीं है। लेकिन उनके तर्क के साथ मुख्य मुद्दा यह है कि यह उनके पसंदीदा अमेरिकी डॉलर सहित धन के हर दूसरे रूप पर भी लागू होता है. जैसा कि एंजेलिस्ट के सह-संस्थापक नवल रविकांत ने अतीत में कहा है, पैसा एक बुलबुला है जो कभी पॉप नहीं होता है.

यह याद रखना चाहिए कि अमेरिकी डॉलर को सोने के लिए शुरुआती टाई के माध्यम से पैसे के रूप में बूटस्ट्रैप किया गया था। यू.एस. डॉलर और सोने के बीच कम से कम कुछ संबंध थे जब तक कि अमेरिकी राष्ट्रपति रिचर्ड निक्सन ने 1971 में सोने की खिड़की बंद नहीं की.

इसे ध्यान में रखते हुए, बिटकॉइन के खिलाफ क्रुगमैन की दलीलें लेना और उन्हें सोने पर लागू करना उपयोगी है। निश्चित रूप से, सोने में कुछ गैर-मौद्रिक उपयोग के मामले (जैसे, इलेक्ट्रॉनिक्स और गहने) हैं, लेकिन इसके मूल्य का बड़ा हिस्सा व्यापक अटकलों से आता है कि यह धन के रूप में उपयोगी है (या कम से कम मूल्य का एक स्टोर).

दूसरे शब्दों में, जिन लोगों को सोने के मूल्य को पैसे के रूप में देखने की जल्दी थी, वे लाभ के रूप में दुनिया भर में अधिक प्रचलित हो गए। अब, उस ध्वनि की तरह क्या है?

इसलिए, क्रुगमैन बिटकॉइन की बात करते हुए “स्वाभाविक रूप से होने वाली पोंजी योजना” को लाने के लिए सही है। और अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF) अतीत में भी यह दावा किया है.

गोल्ड पोंज़ी योजना अमेरिकी डॉलर के मूल्य का मूल आधार थी, और अब इसका मूल्य अमेरिकी सरकार द्वारा दुनिया की सबसे तरल और लोकप्रिय आरक्षित मुद्रा को ठीक से प्रबंधित करने की क्षमता पर आधारित है। क्या वह हमेशा के लिए चलेगा? इतिहास बताता है कि यह नहीं हुआ.

इसका मतलब है, लंबे समय के पैमाने पर, अमेरिकी डॉलर एक पोंजी योजना भी है.