बिटकॉइन 2017 बनाम। 2021: हाउ दिस बुल रन इज़ डिफरेंट
2021 बिटकॉइन के लिए एक संवेदी वर्ष के रूप में आकार ले रहा है, क्योंकि मूल्य $ 40,000 की ओर बढ़ रहा है – 2017 के सभी समय से दोगुना से अधिक। जैसा कि HODLers आनन्दित होते हैं और naysayers अविश्वास में रह जाते हैं, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि 2017 के बाद से दुनिया में बहुत कुछ बदल गया है, जिससे यह बैल पिछले एक से असीम रूप से चल रहा है.
वैश्विक महामारी और राजनीतिक तबाही एक तरफ, पिछले कुछ वर्षों में बिटकॉइन के सूक्ष्म जगत में कई अन्य चीजें बदल गई हैं। संक्षेप में:
- बिटकॉइन, shitcoins नहीं
- संचय, व्यापार नहीं
- संस्थाएं, उपभोक्ता नहीं
बिटकॉइन, नॉट शिटॉक्स
2017 में, बिटकॉइन सभी क्रिप्टोकरंसी के लिए एक गेटवे दवा की तरह था। लोग निश्चित रूप से बिटकॉइन को दीर्घकालिक निवेश के रूप में नहीं देख रहे हैं। वे बिटकॉइन का उपयोग altcoins का व्यापार करने और ICOs में करने के लिए कर रहे थे – गंदी अमीर होने की उम्मीद में भाग्य दूर जुआ.
2017 पहली बार था जब मुख्यधारा की जनता को क्रिप्टो संपत्ति के लिए किसी भी तरह का जोखिम था और जब यह हुआ, तो यह वाइल्ड वेस्ट की तरह था। विनियमन शून्य के पास था और कोई भी, कहीं भी जिनके पास कुछ पैसा था, एक टोकन को स्पिन कर सकता है और इसे एक्सचेंज पर सूचीबद्ध कर सकता है। उपभोक्ता सुरक्षा न के बराबर थी और अचानक, हर कोई प्रारंभिक चरण, ब्लॉकचेन-आधारित “निवेश” का मूल्यांकन करने वाला एक विशेषज्ञ था।
इसके कारण ICO का क्रेज बढ़ गया जहां आपके Uber ड्राइवर से लेकर अनुभवी सिलिकॉन वैली के सभी लोग प्रचार से अंधे हो गए और बुनियादी तौर पर बिना निवेश के जल गए। मेरे तीर्थयात्रियों के लिए, यह संभव है कि आज अधिकांश नोकरेक्टर बिटकॉइन और क्रिप्टो को याद करते हैं। यह न्यूयॉर्क टाइम्स लेख 2017 क्रिप्टो-उन्माद का प्रतीक है:
2017 में किए जाने वाले बहुत से प्रचार और धन बिटकॉइन के बाहर थे, इसलिए पूंजी फिएट से बिटकॉइन में बह गई और फिर हर दूसरे क्रिप्टोकरेंसी में बहुत अधिक हो गई। वहां से, यह अनिवार्य रूप से बकवास करने के लिए चला गया, क्योंकि टोकन के निर्माता / शुरुआती निवेशकों ने अपने बैग को डंप करके सभी का पैसा ले लिया। (अनुस्मारक: सातोशी ने कभी कोई बिटकॉइन नहीं बेचा है।) वास्तव में, 2018 की पहली छमाही के भीतर, 2017 में सूचीबद्ध सभी ICO के 86 प्रतिशत से अधिक अपने शुरुआती लिस्टिंग मूल्य से नीचे आ गए थे, और उनके संस्थापक या तो जेल में हैं या किसी दूरदराज के द्वीप स्वर्ग में एक समुद्र तट पर अपने बीमार धन का आनंद ले रहे हैं.
इस बार, चीजें अलग हैं। फिएट से बिटकॉइन तक पैसा बह रहा है। 2017 में बिट क्रिप्टो उन्माद के दौरान बिटकॉइन का बाजार प्रभुत्व कम था और अब, यह तब लगभग दोगुना था.
Altcoin की मात्रा अपेक्षाकृत कम है, खासकर खुदरा निवेशकों के बीच। जो लोग altcoins, विशेष रूप से ईथर के साथ थपका रहे हैं, वे अनुभवी हैं जो नए लोग नहीं हैं.
क्रिप्टो में अधिकांश व्यापारिक गतिविधि होती है DeFi एथेरियम ब्लॉकचेन (व्हेल-वर्चस्व वाले विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों पर जो तकनीकी अनुभव और उपयोग करने के लिए समझ लेते हैं), और डेरिवेटिव बाजार (संस्थागत खिलाड़ियों के लिए सीएमई / बकरीद वायदा और विकल्प, और बिटक्मेक्स जैसे अपतटीय डेरिवेटिव एक्सचेंज).
बिटकॉइन का उपयोग अब ट्रेडिंग के लिए या अन्य क्रिप्टो परिसंपत्तियों में पूंजी को स्थानांतरित करने के तरीके के रूप में नहीं किया जा रहा है। इसके बजाय, यह लंबी अवधि के लिए जमा हो रहा है.
संचय, ट्रेडिंग नहीं
पिछले दो वर्षों में, लंबी अवधि के लिए बिटकॉइन की कीमत $ 30 बिलियन डॉलर से अधिक जमा हुई है। कुल 2.814 मिलियन बिटकॉइन अभी संचय पते में हैं – जो संचलन में सभी बिटकॉइन का 15.16 प्रतिशत है.
सर्कुलेशन में सभी बिटकॉइन का 62.31 प्रतिशत एक साल से अधिक समय तक नहीं चला है, और इसका 15 प्रतिशत से कम सक्रिय रूप से एक्सचेंजों पर कारोबार होता है। 2017 के पूर्व से यह बहुत अधिक बिटकॉइन HODLed नहीं हुआ है। जैसा कि आप देख सकते हैं, बुलिंग के दौरान यह संख्या घट गई जब ट्रेडिंग altcoins / ICO निवेश लोकप्रिय था:
लोग बिटकॉइन का व्यापार नहीं कर रहे हैं, वे समय के साथ इसे अधिक से अधिक जमा कर रहे हैं और इसे दीर्घकालिक (उर्फ,) धारण कर रहे हैंस्टैकिंग संत“)। यह न केवल कच्चे ऑन-चेन डेटा और विनिमय प्रवाह के माध्यम से, बल्कि उपभोक्ता व्यवहार के माध्यम से भी स्पष्ट है.
लोग हैं डॉलर-लागत औसत (DCAing), डुबकी खरीद और हो रही है बिटकॉइन-बैक इनामएस उपभोक्ता बिटकॉइन उत्पाद इस मांग को देखते हैं, और इसके लिए निर्माण कर रहे हैं:
- कैश ऐप, रिव और स्वान डीसीए: हर वाई टाइम अंतराल पर एक्स बिटकॉइन खरीदें
- रेज़े संचित: DCAing की तुलना में स्वचालित रूप से डिप खरीदें और अधिक बिटकॉइन जमा करें
- लॉली और फोल्ड: रोजमर्रा की खरीदारी पर बिटकॉइन वापस प्राप्त करें
बिटकॉइन ट्रेडिंग से समय के साथ इसे जमा करने के लिए यह बदलाव क्यों हो रहा है?
इस पारी के लिए दो समान रूप से महत्वपूर्ण स्पष्टीकरण हैं:
- COVID- प्रेरित मैक्रोइकॉनॉमिक पर्यावरण
केंद्रीय बैंक असीमित मात्रा में धन छाप रहे हैं और ब्याज दरें शून्य से कम या कम हैं। यह अनिवार्य रूप से मुद्रास्फीति को जन्म देगा, इसलिए पूंजी बिटकॉइन, सोना और अचल संपत्ति जैसे मुद्रास्फीति की दर में बह रही है। बांड बेकार हैं। फिएट मुद्राएं दिन-प्रतिदिन मूल्य खो रही हैं। और हमने पिछले वर्ष (तुर्की और लेबनान के) में पहले से ही दो मुद्रा के पतन देखे हैं। लोग बिटकॉइन जमा करके मौजूदा वित्तीय प्रणाली के साथ-साथ फिएट मुद्रास्फीति को कम कर रहे हैं.
अग्रिम पठन:
- “बीमा के रूप में बिटकॉइन: क्यों निवेशकों को पता है कि $ 11,000 बस शुरुआत है”
- “मनी प्रिंटिंग, मुद्रास्फीति, और बिटकॉइन के लिए बुल केस”
2. मानवशास्त्रीय और मौद्रिक सिद्धांत: बिटकॉइन का विकास
सभी संगठित रूप से अपनाया गया धन विकास के मार्ग का अनुसरण करता है: संग्रहणीय, किफ़ायती दुकान, एक्सचेंज का माध्यमई और, अंत में, खाता / आरक्षित परिसंपत्ति की इकाई.
सोने, सीशेल्स और मोतियों की तरह, बिटकॉइन एक संग्रहणीय के रूप में शुरू हुआ। इसकी कमी, निर्माण की अक्षम्य लागत और किसी और की कीमत इसके लिए भुगतान करने को तैयार थे, वे चीजें हैं जो इसे औसत व्यक्ति को मूल्य देती हैं.
इस प्रकार, यह एक सट्टा संग्रहणीय / वस्तु के रूप में 2016 से 2018 तक भारी रूप से कारोबार किया गया था, बेसबॉल कार्ड, तेल और पोर्क बेली फ्यूचर्स के समान व्यवहार अर्थशास्त्र पैटर्न के बाद।.
अब, बिटकॉइन मूल्य के भंडार में विकसित हो रहा है – ऐसा कुछ जो अपनी क्रय शक्ति को बनाए रखेगा, समय के साथ धन को संरक्षित और विकसित करेगा। कीमती धातुएँ, ब्याज देने वाली संपत्ति, उत्पादक भूमि आदि मूल्य के पारंपरिक भंडार रहे हैं.
बिटकॉइन उपभोक्ताओं, सार्वजनिक कंपनियों और, सबसे महत्वपूर्ण रूप से इन रैंकों में शामिल हो रहा है, संस्थागत निवेशक सभी एक मुद्रास्फीति के माहौल में मूल्य के भंडार के रूप में बिटकॉइन खरीद रहे हैं.
अग्रिम पठन:
संस्थानों, खुदरा नहीं
2017 के बुल रन का नेतृत्व खुदरा निवेशकों द्वारा किया गया था – हर रोज़ बिटकॉइन में आने और पैसा बनाने की कोशिश कर रहे लोग। स्मार्ट निवेशकों ने मुख्य रूप से सोचा था कि यह एक घोटाला था, कुछ उल्लेखनीय मरने के कगार जैसे चमथ पालीहापतिया और विंकलेवॉस ट्विन्स.
इस बार, हर रोज़ उपभोक्ता उतना ध्यान नहीं दे रहे हैं। इसका एक हिस्सा यह है क्योंकि हर एक व्यक्ति 2020 तक डंपस्टर आग से खराब हो गया है, और लोग अभी बिटकॉइन की परवाह नहीं करते हैं। इसका एक हिस्सा COVID-19 टीके, महाभियोग 2.0, आर्थिक उत्तेजना और अधिक जैसे मुद्दों को दबाने पर मीडिया कवरेज से फोकस है.
उपभोक्ताओं के साथ बड़े पैमाने पर पूर्वनिर्धारित, संस्थागत निवेशक मार्च 2020 में $ 4,000 से इस 10x रैली का नेतृत्व कर रहे हैं, जो कि $ 40,000 के पिछले सभी नए उच्चतम स्तर पर है.
ए निष्ठा की रिपोर्ट जून से, असीमित राजकोषीय प्रोत्साहन की घोषणा के तुरंत बाद, पाया गया कि संस्थागत निवेशकों के 35 प्रतिशत से अधिक बिटकॉइन में मूल्य देखते हैं, और वे पहले की तुलना में मूल्य अस्थिरता और बाजार में हेरफेर के बारे में बहुत कम चिंतित हैं।.
जेपी मॉर्गन चेस सहित बड़े संस्थागत खिलाड़ी & कंपनी, ड्यूश बैंक, सिटी बैंक और गुगेनहाइम पार्टनर्स सार्वजनिक रूप से बिटकॉइन के समर्थन में सामने आए हैं। ग्रेस्केल अब 630,000 से अधिक बिटकॉइन (कुल बिटकॉइन आपूर्ति का 3 प्रतिशत) का मालिक है, मुख्य रूप से मान्यता प्राप्त और संस्थागत निवेशकों की ओर से.
बीमा कंपनी MassMutual ने बिटकॉइन में अपनी संपत्ति का $ 100 मिलियन रखा। दिग्गज निवेशकों पॉल ट्यूडर जोन्स और स्टेन ड्रुकेंमिलर ने मूल्य के भंडार के रूप में बिटकॉइन में व्यक्तिगत पदों का खुलासा किया है। सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों स्क्वायर और माइक्रोस्ट्रेटी ने बिटकॉइन में ट्रेजरी भंडार रखा है, और कई और अधिक का पालन करेंगे.
नियामक तथा बुनियादी ढांचे में सुधार इसे संभव बनाया है.
2017 में, भले ही कोई सार्वजनिक कंपनी $ 500 मिलियन बिटकॉइन खरीदना चाहती थी, लेकिन ऐसा करने का कोई आसान तरीका नहीं था, और यह मानते हुए कि बिटकॉइन एक परिचालन और सुरक्षा दुःस्वप्न होगा। यह अब मामला ही नहीं है। MicroStrategy न्यूनतम फिसलन के साथ लगभग 38,000 बिटकॉइन खरीदने में सक्षम थी और बाजार सहभागियों ने नोटिस नहीं किया था.
बैंक अब बिटकॉइन की कस्टडी कर सकते हैं, और संस्थागत-ग्रेड बिटकॉइन कस्टडी सॉल्यूशन 2017 के बाद से कॉइनबेस, जेमिनी, फिडेलिटी, एंकोरेज और बिटगो जैसी कंपनियों द्वारा बनाया गया है। बी 2 सी 2, जेनेसिस ट्रेडिंग और जंप ट्रेडिंग, साथ ही ओटीसी डेस्क जैसे किबरलैंड जैसे तरलता प्रदाता, सभी पारंपरिक बाजारों में मौजूद ऑर्डर-रूटिंग और निष्पादन सेवाओं को प्रतिबिंबित कर रहे हैं।.
इनमें से कई कंपनियां हैं दौड़ इन सेवाओं को मजबूत करने और पारंपरिक बाजारों के लिए अपेक्स क्लीयरिंग के समान एक प्रमुख ब्रोकरेज का निर्माण और बढ़ती संस्थागत मांग को पकड़ने के लिए.
संस्थागत निवेशकों की वृद्धि ने रोजमर्रा के लोगों के लिए बिटकॉइन को वैध कर दिया है। खुदरा ब्याज में वृद्धि शुरू हो रही है, लेकिन यह 2017 में जहां था, उसके आस-पास नहीं है.
निष्कर्ष
संस्थागत निवेशकों की बढ़ती उपस्थिति के साथ व्यापार से संचय तक की कथा पारी, इस तेजी के चक्र को बिटकॉइन के इतिहास में किसी भी पिछले वाले से बहुत अलग बना रही है।.
बिटकॉइन अब एक सट्टा संग्रहणीय नहीं है जो लोग त्वरित हिरन बनाने की उम्मीद में जुआ खेलते हैं – इसके बजाय, यह सोने के लिए मूल्य विकल्प का एक सच्चा स्टोर बन रहा है जो समय के साथ अपने धन की रक्षा और बढ़ने के लिए संस्थानों, निगमों और उपभोक्ताओं को जमा कर रहे हैं।.