Уравновешивание требований к регулированию биткойнов при сохранении мечты Сатоши
Многие люди автоматически отвергают электронную валюту как потерянную стоимость из-за того, что все компании потерпели неудачу с 1990-х годов. Я надеюсь, что очевидно, что их обрекла только централизованно управляемая природа этих систем. Я думаю, что мы впервые пытаемся создать децентрализованную систему, не основанную на доверии..
Биткойн был создан в 2009 году как способ устранения сторонних посредников, которые обычно необходимы для проведения денежных транзакций. Согласно сообщение написано в параметре Coinbase первого блока в блокчейне Биткойна это было, по крайней мере, частично в ответ на Великую рецессию, которая длилась с 2007 по начало 2009 года. Большинство из нас помнят трудности, с которыми банки и другие учреждения столкнулись в период кредитного кризиса бушевал.
Напротив, Биткойн был создан, чтобы служить повсеместно принятой и надежной денежной системой. Хотя несколько компаний пытались использовать этот тип системы на протяжении многих лет, успех Биткойна не имеет себе равных и в настоящее время привлекает внимание мировых регуляторов..
Когда к власти в США приходит новая президентская администрация, многие задаются вопросом, как команда президента Байдена справится с растущей популярностью криптовалютных рынков. Двумя центральными фигурами в команде Байдена будут Гэри Генслер и Джанет Йеллен. Хотя и Генслер, и Йеллен считаются технология pro-blockchain, также известно, что у них есть сомнения по поводу некоторых повседневных операций. Поскольку популярность криптовалюты продолжает расти, то, как США реагируют на этот рост, будет приобретать особое значение..
Правила должны стимулировать рост, а не сдерживать его
Ясно, что создатель биткойнов под псевдонимом Сатоши Накамото не доверял централизованным банковским и финансовым услугам после боли, которую многие люди испытали во время Великой рецессии. Биткойн был создан, чтобы уйти от многонациональных банков и понятия «слишком большой, чтобы обанкротиться». Учитывая рост популярности Биткойна, в частности, за последние четыре года, не может быть никаких сомнений в успехе этой валюты. Однако, несмотря на этот успех, многие по-прежнему считают криптовалюту «Дикий Запад”(Правильно или ошибочно) финансов.
Когда в криптовалютных сообществах используется слово «регулирование», люди, как правило, вызывают резкую реакцию. Я думаю, что это просто случай неполного понимания того, что регулирование может быть действительно полезным, если нацелено на правильные области. Правильные области – это не налогообложение, KYC или AML, вопросы, которые иногда могут вызывать беспокойство у тех, кто решил жить в децентрализованном мире. Скорее, регулирование должно быть сосредоточено на защите инвесторов и обеспечении их комфорта при инвестировании в класс активов, который все еще находится в зачаточном состоянии..
Недавний пример неправильного типа регулирования обсуждался Брайаном Армстронгом, генеральным директором Coinbase, в своем аккаунте в Twitter в ноябре 2020 года..
Мы думаем, что это предлагаемое регулирование потребует от финансовых учреждений, таких как Coinbase, проверки получателя / владельца кошелька, размещенного на собственном хостинге, и сбора идентифицирующей информации об этой стороне, прежде чем вывод средств может быть отправлен на этот кошелек, размещенный на собственном хостинге..
– Брайан Армстронг (@brian_armstrong) 25 ноября 2020 г.
Должно быть ясно, что, хотя намерение потенциального регулирования могло быть хорошим, результат был бы чрезвычайно обременительным для криптовалютных бирж с точки зрения необходимости проверять право собственности на каждый собственный кошелек. Вместо того, чтобы требовать от бирж выделять ресурсы, финансовые и кадровые для этого типа ненужного регулирования, мы должны делать все, что в наших силах, чтобы поощрять и поддерживать биржи и других криптопредпринимателей в их усилиях по стимулированию внедрения криптовалюты..
Еще один досадный аспект класса активов, который только начинает формироваться, заключается в том, что прошлые негативные инциденты иногда могут формировать ложное повествование. В качестве примера можно привести случай, когда Йеллен, недавно утвержденный министр финансов, недавно засвидетельствовала на своем слушании подтверждения, что были использованы транзакции с криптовалютой «в основном для незаконных целей.”
Хотя верно, что биткойн и другие криптовалюты иногда использовались для гнусной деятельности, преступная доля всей криптовалютной деятельности оценивается в 0,34 процента в 2020 году. Как выясняется, регуляторы оштрафовали банки примерно на 10 миллиардов долларов в течение 15-месячного периода до 2019 года за нарушение правил борьбы с отмыванием денег и операции со странами, находящимися в настоящее время под санкциями. Таким образом, определенно кажется, что угроза Биткойна преувеличена по сравнению с тем, с чем мы уже сталкиваемся. Недоразумение Йеллен – досадный результат того, что она иногда слышала негативный заголовок..
Несмотря на это, Йеллен недавно признала, что цифровые валюты могут повысить эффективность финансовой системы. Эта точка зрения совпадает с точкой зрения Генслера, избранного Байденом на пост главы Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), известного своим убеждением в пользу блокчейна. Первым признаком того, что Генслер станет послом биткойнов, является то, что он вел курс, посвященный потенциалу технологии блокчейн, в Школе менеджмента Слоуна Массачусетского технологического института. Трудно представить себе мир, в котором кто-то будет рассказывать о потенциале актива, а затем критиковать его и пытаться задушить его. Вторым признаком того, что Генслер может быть дружелюбным к биткойнам, является тот факт, что он написал op ed для CoinDesk, в котором он утверждал, что технология криптовалюты и блокчейн послужит катализатором изменений:
Этот последний пункт – технология криптовалюты и блокчейна, выступающая в качестве катализатора изменений – может не оправдать завышенных ожиданий максималистов, но может быть самым устойчивым ранним вкладом Накамото. Эта новая форма частных денег и лежащая в ее основе технология общего реестра уже стали катализаторами для центральных банков, крупных финансов и крупных технологий. Наряду с инновациями в сфере финансовых технологий, крипто-инициативы заставили сотрудников обновить платежные решения и исследовать новые подходы к финансам и управлению многосторонними базами данных..
Гэри Генслер
Свидетельства определенно указывают на то, что Генслер был другом, а не врагом биткойн-максималистов. При этом Генслер заработал репутацию защитника инвесторов, будучи председателем Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Он тот, кто не боится спорить с банками и корпорациями, которые заходят слишком далеко за счет инвесторов..
В течение 2018 г. опрос В интервью Bloomberg Television Генслер сказал: «Я бы сказал, вам нужна какая-то форма регулирования, вам нужны светофоры и ограничения скорости, потому что тогда общественность будет уверенно ездить по дорогам».
Генслер также упомянул, что хотел бы, чтобы крупные, устоявшиеся биржи, такие как Coinbase, входили в SEC или CFTC..
Для массового принятия необходимы заверения
Получить данные о том, сколько людей владеют биткойнами, может быть немного сложно, но, учитывая, что только 55 процентов американцев владеют акциями, это, вероятно, процент населения США, выраженный однозначными числами. Биткойн и другие цифровые активы довольно часто обсуждались в течение 2020 года, и несколько известных фигур, таких как Марк Кубан, Рэй Далио и Илон Маск, сделали благоприятные заявления и / или твиты. По мере того, как это продолжается, это, безусловно, поможет убедить более средних инвесторов принять участие. Однако в настоящее время средний инвестор может по-прежнему беспокоиться о том, чтобы вкладывать свои кровно заработанные деньги в актив, который он не полностью понимает..
Отчасти это беспокойство можно объяснить двумя основными факторами:
- Волатильность
- Неуверенность в начале работы
Волатильность, безусловно, является проблемой для среднего инвестора, но ее трудно решить с помощью регулирования. Дело в том, что криптовалюта по-прежнему является относительно новым классом активов, а новые классы активов обычно подвержены волатильности, пока не достигнут срока погашения. Существует принцип инвестирования, известный как соотношение риска и прибыли, с помощью которого инвесторы могут определить, стоит ли дополнительный риск, на который они берут, потенциальное вознаграждение. Несмотря на нестабильность, трудно отрицать, что первые последователи не были вознаграждены за дополнительный риск..
Вторая проблема для тех, кто все еще ждет инвестиций, заключается в том, что многие не знают, с чего начать. К счастью, то, что когда-то было барьером для входа, теперь на самом деле довольно легко. У инвесторов есть несколько вариантов инвестирования в криптовалюту..
Они могут вносить деньги непосредственно в биткойн-банкомат, что на самом деле весьма полезно для тех, у кого нет доступа к традиционным банковским опциям, хотя сборы за это могут быть довольно дорогими при ограниченной прозрачности. Тем не менее, предпочтительный метод и способ действительно стимулировать массовое внедрение – это внести средства непосредственно на биржу криптовалюты, которая служит выходом для фиатной валюты. Если посмотреть на ведущие биржи CoinMarketCap (по объему), кажется, что инвесторы в целом склонны тяготеть к регулируемым биржам..
Многие из вышеперечисленных бирж позволяют клиентам отправлять средства напрямую через ACH и / или банковский перевод. Как только средства будут получены биржей, инвесторы могут начать торговлю. Многие из этих регулируемых бирж заработали репутацию среди самых безопасных благодаря следующему:
- Вход, требующий аутентификации 2FA
- Белый список адресов кошелька
- Самые строгие стандарты KYC / AML
- Автономное холодное хранение активов
Несмотря на указанные выше меры безопасности, которые обычно соблюдаются, инвесторы, кажется, всегда задают большой вопрос: безопасны ли депонированные средства. В целом ответ положительный, но, в отличие от брокерской индустрии, часто нет гарантии безопасности в стиле FDIC. Возможно, это одна из областей, которую регулирующие органы могли бы изучить, чтобы облегчить беспокойство инвесторов, которые все еще ждут в стороне..
Последние мысли
Ясно, что криптовалюта захватила как воображение многих, так и внимание мировых регуляторов. Хотя цели этих двух групп не могут быть более разными, им нужно будет найти способ сосуществовать, чтобы рынок вырос до уровней, о которых часто мечтают..
Чтобы стимулировать этот рост, необходимо регулирование, но оно должно быть нацелено на решение проблем среднего инвестора. В связи с тем, что новая администрация теперь делает все возможное в США, будет интересно посмотреть, будут ли решены эти проблемы, или же банка снова будет выброшена на улицу..