Слепая вера в модели S2F: аналитики ставят под вопрос измерение цены биткойна с помощью соотношения запасов к потоку

Один из самых оптимистичных графиков для прогнозирования цены биткойна – это печально известная модель соотношения запасов к потоку (S2F). Анализ S2F показывает, что в ближайшем будущем цена BTC может достичь 55000 долларов. Один из сторонников модели S2F, аккаунт в Твиттере, известный как «План Б», написал отчет на эту тему, и статья была чрезвычайно популярна и переведена на несколько языков. Однако скептики считают, что модель S2F ошибочна, а самый видный ее сторонник сказал, что S2F не совсем точен, но «на порядок верен».

Также читайте: Свидетельства показывают, что политики и руководители Уолл-стрит ожидали краха рынка задолго до Covid-19

Можем ли мы измерить ценность биткойнов с помощью дефицита? Модель от запаса к потоку предполагает его возможное

За последнее десятилетие были сделаны сотни прогнозов цен на биткойны, но большинство из них исходят от людей, вытаскивающих цифры из воздуха. Даже когда несметное количество аналитиков и крипто-светил выбирают цены на цифровую валюту из шляпы и ошибаются, никого это не волнует. Хотя есть несколько моделей и техник построения графиков, в которые искренне верят многие стратеги и трейдеры, например, сигналы от полос Боллинджера и теории волн Эллиотта. Аналитик, известный как Plan B (@ 100 трлн долларов США) популяризировал модель «от запасов к потоку» (S2F), которая измеряет цену BTC с использованием количества монет в обращении и скорости потока или выпуска. План Б редакционная под названием «Моделирование ценности биткойнов с помощью дефицита» стало вирусным и переведено на множество разных языков.

Драгоценные металлы измерялись с помощью моделей от запасов к потоку в течение многих лет. Популярный пост Plan B под названием «Моделирование ценности биткойнов с помощью дефицита» показывает, что BTC – это первый дефицитный цифровой объект, известный человеку..

По сути, S2F разделяет изобилие со спросом, рассматривая BTC как товары, такие как золото или платина. Таким образом, любой аналитик может использовать эту модель для оценки текущего количества BTC в обращении по сравнению с количеством монет, добытых в течение определенного года. Сокращение биткойнов вдвое – период времени, когда вознаграждение за блок уменьшается вдвое, – играет решающую роль в модели S2F. Поскольку деление вдвое затрудняет майнерам хранение крипто-инвентаря, деление этой ставки на величину измеренного изобилия. Биткойнеры не создали модель S2F, поскольку она довольно долгое время использовалась с золотом, товаром с наибольшим соотношением S2F. В исследовательской статье Plan B он отмечает, что биткойн – это «первый дефицитный цифровой объект, который когда-либо видел мир [и] он дефицитный, как серебро. & золото, и его можно отправить через Интернет, радио, спутник и т. д. »

Первый график соотношения запасов к потоку (S2F), который можно найти в анализе Plan B «Моделирование ценности биткойнов при дефиците».

«Я рассчитал ежемесячную SF и стоимость биткойна с декабря 2009 года по февраль 2019 года (всего 111 точек данных)», – написал Plan B в своем отчете. «Количество блоков в месяц можно напрямую запросить из цепочки блоков биткойнов с помощью Python / RPC / bitcoind. Фактическое количество блоков немного отличается от теоретического числа, потому что блоки не производятся ровно каждые 10 минут (например, в первый год 2009 было значительно меньше блоков). Зная количество блоков в месяц и известную субсидию на блок, вы можете рассчитать поток и запас ». План B далее гласит:

Я исправил потерянные монеты, произвольно игнорируя первый миллион монет (7 месяцев) в расчете SF. Более точная корректировка потерянных монет станет предметом будущих исследований..

Модель S2F от Plan B предсказывает, что цена биткойна достигнет 55 тысяч долларов – скептики говорят, что модель S2F подчиняет людей убеждениям толпы

В отчете Plan B делается вывод, что «[модель S2F предсказывает рыночную стоимость биткойнов в размере 1 [триллиона] долларов после следующего сокращения вдвое в мае 2020 года, что соответствует цене биткойнов в 55 000 долларов». Однако не все думают, что модель S2F точна, и ряд скептиков пытались опровергнуть концепцию S2F в отношении цены биткойна..

Крипто-Twitter и форумы, посвященные цифровой валюте, заполнены скептиками к S2F, которые думают, что эта модель – чистый гопиум и глупая.

Недавний отчет опубликованная 1 апреля крипто-хедж-фондом из Сиэтла под названием «Затерянные в космосе – Биткойн и сокращение вдвое», описывает, почему эконометрические модели SF2 слишком упрощены. Фирма Strix Leviathan подробно описывает теории сокращения вдвое, а модели отношения запасов к потоку могут быть ложными рассказами, поскольку в отчете подчеркивается, что люди «не должны [проявлять] слепую веру в один конкретный результат».

«В таком случае инвестиции будут зависеть от прихотей и убеждений толпы, а отдача – на случайность удачи», – писал управляющий портфелем Strix Leviathan Нико Кордейро..

Несмотря на влияние COVID-19 на мировую экономику, цены на BTC были первоначально затронуты 12 марта (цена упала до 3800 долларов за монету), также известном как «Черный четверг», но с тех пор цены снова поднялись выше зоны в 7 тысяч долларов. 5 апреля, план Б твитнул цитата британского логика XIX века Карвета Рида, который признает, что прогнозы не всегда верны. В твите говорилось: «Лучше быть примерно правым, чем в точности неправильным», – Карвет Рид. [Модель] S2F не предельно точна, но на порядок верна ». Модель S2F аналитика для биткойнов неоднократно подвергалась критике, особенно после того, как коронавирус потряс мировую финансовую систему..

Несмотря на скептиков, множество биткойнеров искренне верят в модель S2F и «стекинг сат».

«Отношение запасов к потоку оказывает значительное влияние на цену биткойнов в долларах США», – говорится в отчете.

Тем не менее, многие люди считают, что модель S2F может быть не совсем точной, но чертовски близкой. В другом отчете, опубликованном 27 марта, делается попытка опровергнуть статистику, лежащую в основе модели S2F, но в отчете отвергаются теории о том, что S2F не играет важной роли. «Несмотря на то, что многие тесты показали себя неверными или содержат ошибки ряда, мы смогли отвергнуть гипотезу о том, что соотношение запасов к потоку не оказывает важного небрежного влияния на цену биткойнов в долларах США», объясняет анализ под названием «Влияние запасов к потоку на цену биткойнов».

«Проверка границ для взаимосвязи уровней в модели ARDL предоставляет очень надежные доказательства для отклонения нулевой гипотезы и вывода о том, что соотношение запасов и потоков действительно оказывает значительное влияние на цену биткойна в долларах США», – говорится в отчете..

Последний график S2F от Plan B опубликован в Twitter 1 апреля 2020 г..

Несмотря на некоторую критику со стороны крипто-Twitter и других исследователей, План Б по-прежнему уверен в своей модели. «Итак, BTC колеблется около значения S2F в 7000 долларов в течение 2,5 лет», – план Б. твитнул. «Точно так же, как до сокращения вдвое в 2016 году (300 долларов США) и до сокращения вдвое в 2012 году (6 долларов США). Мы очень рады увидеть, добавим ли мы еще один ноль после сокращения вдвое в мае », – отмечается в Plan B. Исследователь также подчеркнул несколькими днями ранее, 1 апреля:

И модель кросс-активов биткойнов S2F (на основе золота, серебра и т. Д.), И модель временных рядов S2F (историческая траектория цены) указывают на рыночную капитализацию 1 [триллион] долларов США + BTC в 2020-2024 годах (красный кружок, где оранжевая и синяя линии перекрываются) . $ 1 [триллион] + рыночная капитализация переводится в цену $ 55 000 + BTC..

Что вы думаете о неоднозначной модели S2F? Дайте нам знать в комментариях ниже.